Что такое рыночная стоимость акции

Полезная информация на тему: "Что такое рыночная стоимость акции" с комментариями и ответами на вопросы. На странице собрана вся информация по теме, что позволяет сделать верные выводы и принять решение. По всем вопросам обращайтесь к дежурному консультанту.

Discovered

Деньги, банки, страхование, экономика и бизнес

Цена акции

Цена акции (share price) — цена, по которой могут заключаться сделки с акциями. Это не просто какая-либо конкретно определенная сумма: даже для акций, широко обращающихся на рынке, цена предложения, по которой маркет-мейкеры желают продать акции, выше, чем цена покупки, по которой они же хотели бы их приобрести. Среднее из этих цен и будет среднерыночная цена; именно ее часто используют в финансовой прессе. В случае с малораспространенными на рынке акциями сообщенная цена может быть всего лишь ценой, по которой была произведена последняя зарегистрированная сделка с данными акциями, и поэтому содержит мало информации о возможных условиях, их продажи в настоящее время.

Цена акции — денежная оценка акции на рынке. Различают три вида цены акции:

  1. номинальную;
  2. балансовую (бухгалтерскую);
  3. рыночную.

Номинальная стоимость акции – единичная доля уставного (акционерного) капитала (его части) акционерного общества, выпустившего в обращение данную акцию. Номинальная цена акции указывается при регистрации ее эмиссии или проспекта эмиссии и является отправной при продаже акций инвесторам по отечественному законодательству. Номинальная стоимость акции — стоимость, назначенная акции при выпуске. Номинальная стоимость акции имеет значение только по отношению к тому доходу или дивидендам, которые владелец получит по этой акции.

Балансовая (бухгалтерская) стоимость акции – величина собственного капитала за минусом заемного капитала, приходящаяся на 1 акцию. Данная ценностная оценка необходима для анализа инвестиционной привлекательности акций данной компании. Балансовая стоимость акции — цена, определяемая на основе документов финансовой отчетности обычно в ходе аудиторских проверок для котировки акций на определенной бирже.

Рыночная цена акции или ее курсовая цена (стоимость) – цена, по которой акция продается и покупается на фондовом рынке. Основной источник информации о рыночных ценах акций – котировки биржевого и внебиржевого организованного рынков.

Если размер выплачиваемого по акции дивиденда известен, то теоретическая цена акции (Цт) может быть определена по формуле:

где Д — дивиденд на акцию, в денежных единицах;
П — безрисковая банковская годовая процентная ставка (в долях).

Если известен размер выплаченного дивиденда за прошедший год и можно спрогнозировать его возможный ежегодный прирост, то средняя цена акций многих компаний, обращающихся на фондовом рынке, фиксируется путем расчета средних рыночных курсов и фондовых индексов.

где z — ежегодный прирост дивиденда (в долях).

Динамика цены акции имеет важное значение для определения ее доходности. Соответственно спекуляции на рынке акций всегда были и остаются одним из основных путей увеличения доходов и капитала.

Эмиссионная цена акции — цена, по которой акция продается на первичном рынке, т.е. эмитируется. Эмиссионная цена акции обычно отличается от номинальной на величину надбавки дилерской фирмы, реализующей партии акций среди инвесторов.

Курсовая цена акции — цена, по которой она оценивается (котируется) на вторичном рынке ценных бумаг. Это основная форма цены на фондовом рынке, определяющая реальную цену акции.

Рыночная цена акции — последняя цена, по которой продавались акции. Рыночная цена акции зависит от:

  • величины полученной за год прибыли акционерной компании;
  • размера выплачиваемых по акции дивидендов;
  • доходности, ликвидности и рискованности акции;
  • биржевой спекуляции;
  • глубины рынка акции;
  • величины текущего банковского процента;
  • спроса и предложения на рынке акций;
  • действительного финансового положения акционерной компании;
  • деловой активности в отрасли и в стране и т.д.

Рыночная стоимость акций

Задача правильного выбора компании для инвестирования, чтобы приобретенные акции стали стабильным источником дохода, стоит не только перед мелкими акционерами, но и перед крупными фирмами, упрочивающими свое влияние путем вложения значительных капиталов. В этом случае необходима как можно более точная и достоверная оценка рыночной стоимости акций.

Таким показателем акции, которые обращаются на фондовом рынке или приносят доход акционерам.

Ценные бумаги имеют номинальную и рыночную цену. Номинальная стоимость отражает долю уставного капитала, рассчитанную на одну акцию. Сумма, за которую единица может продаваться и покупаться в текущий момент времени на рынке — есть рыночная стоимость. При её определении следует учитывать ряд факторов:

— рентабельность и ликвидность акционерного общества;

— стоимость чистых активов компании;

— вид акций (обыкновенные или привилегированные)

— величина рисков для данной отрасти;

— экономическая ситуация в стране так и в мире.

Мировая практика предлагает три подхода к оценке рыночной стоимости акций. Выбор конкретного метода оценки акций зависит от наличия и доступности информации.

Первый из них ориентируется на дисконтируемый размер будущих доходов и носит название фундаменталистский. В случае стабильного рынка рыночная стоимость акцийцена может быть рассчитана по следующей формуле:

где Еа – ожидаемый доход (сумма дивидендов на акцию);

k – количество лет;

R – норма доходности.

Если же инвесторы надеются получить быструю прибыль, не желая инвестировать в долгосрочном периоде, то оценка проводится по модифицированной формуле

где Ра1 – ожидаемая на конец года цена на акции.

В случае фиксированного размера дивидендов (например, для привилегированных бумаг) показатель определяется как:

здесь D – сумма за год постоянного дивиденда.

Когда дивиденды постоянно растут, то необходимо воспользоваться таким соотношением:

где D1 — размер последнего дивиденда;

L — темп возрастания дивидендов, %.

Анализируя вышесказанное, можно сделать вывод, что рыночная стоимость акций тем выше, чем выше размер дивидендов. Однако здесь следует учитывать еще одно обстоятельство – возможность повышения банком процента по депозитам. В этом случае доходность снижается, а зависимость цены от депозитного процента выражается соотношением

здесь Pn – номинальная цена;

Sp – депозитный банковский процент.

Второй подход оценки, называемый технократическим, заключается в использовании и анализе статистики цен на акции, на основании которой строятся различные тренды (краткосрочные, средне — и долгосрочные). Как правило, именно этот подход используется в российской действительности. Его недостатком считается недостаточность необходимой для оценки информации (неэффективное использование рыночных механизмов, низкая ликвидность компаний).

Третий подход «наугад» ориентирован только на анализ текущих показателей, отрицает зависимость от предыдущего развития. К сожалению, этот метод часто не в состоянии дать объективную оценку.

Читайте так же:  Кредиты с плохой кредитной историей и открытыми просрочками

Еще один важный показатель, который следует учитывать при инвестировании – это ценность акции, то есть отношение цены к предполагаемым доходам. В случае высокого показателя ценности вкладчики вправе рассчитывать на значительный темп роста дивидендов.

Таким образом, рыночная стоимость акций являет собой объективный показатель, учитывающий и перспективы ранка, и ожидания инвесторов.

Московская Биржа

До 2011 года на российском фондовом рынке были представлены две крупные площадки: ММВБ (с 1992-го) и РТС (с 1995-го). После их объединения Московская Биржа стала крупнейшим биржевым холдингом в Восточной Европе – по капитализации и объему торгов.

Сегодня на бирже рассчитывается два главных индикатора российского рынка: индексы ММВБ и РТС. Оба индекса включают в себя акции одних и тех же 50 компаний, оцененные в разных валютах. Индекс ММВБ формируется в российских рублях, а РТС – в американских долларах (планируется расширить список валют).

Состав индексов пересматривается ежеквартально.

Московская межбанковская валютная биржа

Сегодня в индекс ММВБ (MICEX) входят такие «гиганты» российского рынка как Газпром, Лукойл, Сбербанк, Магнит, Сургутнефтегаз, НОВАТЭК, Норильский никель, Банк ВТБ, МТС, Роснефть, Уралкалий, Северсталь и другие высоколиквидные компании.

Индекс РТС (RTS Index или RTSI) показывает сумму рыночной капитализации акций все тех же 50 российских компаний, но оцененных не в рублях, а в долларах США.

Общим индексом биржи NASDAQ считается NASDAQ Composite. Он включает акции более пяти тысяч компаний (как американских, так и зарубежных). В ТОП-10 входят такие компании как Apple, Google, Amazon, Facebook, Microsoft и Intel.

До недавнего времени исторический максимум Nasdaq Composite составлял 5048,62 пункта (10 марта 2000 года). Тот впечатляющий рекорд стал пиком, с которого индекс рухнул сразу на 78% в результате лопнувшего «пузыря доткомов». Резкое движение вниз продолжалось вплоть до конца 2002 года – и 9 октября Nasdaq достиг «дна» в 1114,11 пункта.

Сегодня индекс NASDAQ продолжает расти. Причем, на этот раз инвесторы уверены, что столь бурный рост индекса не спровоцирован надуванием очередного «пузыря». Ведь в 2000-м году только 68 из 100 крупнейших компаний индекса показывали чистую прибыль. Сегодня же 90 из 100 компаний работают с прибылью и даже выплачивают своим акционерам дивиденды (например, Microsoft, Apple и Cisco Systems).

При этом нынешний индекс возглавляют совершенно другие акции. Например, Apple, которая пятнадцать лет назад вообще не входила в ТОП-10 Nasdaq. Или Google, которая провела IPO сравнительно недавно – в 2004 году.

Кроме того, на прошлом пике интернет-пузыря NASDAQ понадобилось менее 50 дней, чтобы подскочить с 4000 до 5000 пунктов. А в последний раз индекс преодолел ту же дистанцию более чем за 300 дней.

И еще один аргумент в защиту «честного» роста NASDAQ. В 2000-м компании стоили в 175 раз больше их годовой прибыли! Сейчас же этот показатель равен тридцати, что уже гораздо ближе к реальности.

В заключение

А если вы хотите стать очень богатым человеком, читайте наши универсальные рекомендации, как заработать первый миллион долларов!

Что такое рыночная стоимость предприятия

Содержание статьи

  • Что такое рыночная стоимость предприятия
  • Как рассчитать стоимость компании
  • Как оценить свою рыночную стоимость

Рыночная стоимость предприятия (объекта)

Рыночная стоимость предприятия (либо ее рыночная капитализация) определяется как рыночная сумма всех ее акций, котирующихся на рынке. Для акционера, собирающегося получить доход от продажи акций объекта, эта оценка является самой важной. На процесс изменения стоимости оказывают влияние различные экономические (балансовая стоимость, прибыль, дивиденды) и политические факторы.

Рынок воспринимает любую информацию, касающуюся предприятия (например, это может быть информация об ожидаемой засухе или о скандале, связанном с деятельностью руководства). Такая информация может резко изменить ее оценку рынком, ее акции могут значительно понизиться в цене. Но только представленной информации об объекте на рынке явно недостаточно, необходимо применять иные действия, которые будут отражать настоящие процессы, происходящие там.

Рыночную стоимость можно выразить как сумму добавленной стоимости и задействованного капитала за установленный период. Разновидность добавленной стоимости – это соотношение ее стоимости и стоимости капитала, которое определяется путем деления стоимости долговых обязательств (заемного капитала) и собственного капитала на стоимость инвестированного.

Факторы, оказывающие влияние на стоимость объекта

Стоимость оцениваемого объекта на рынке можно изложить в виде расчетного показателя, а его рыночную цену — как результат торга, вида хозяйственной деятельности предприятия, платежеспособности потенциального покупателя, наличия других объектов вложения средств и т.д. Стоимость определяют по прибыльности и рентабельности, социально-экономической значимости, уникальности и другим характеристикам выпускаемой продукции, а также по производимым работам и оказываемым услугам.

Результаты стоимости основываются на значении курсов акций, отражающих ожидания рынка в отношении ее будущих показателей. Изменение курсов акций (с последующим изменением добавленной рыночной стоимости) определяет результаты деятельности руководства предприятия в этом направлении. Существует множество важных факторов, не позволяющих использовать курс акций в виде главной меры по созданию стоимости. Уровень цен на рынке может меняться и оказывать влияние на все курсы. Изменение цен на продукцию также может воздействовать на величину капитализации.

Номинальная стоимость акций — что это

Номинальная стоимость акций указывается на акциях, а также на сертификатах акций. Любые акции проходят первичное размещение на рынке ценных бумаг, то есть появляются на нем впервые. При этом номинальная стоимость всех выпущенных компанией акций зависит от размера ее капитала. Проще говоря, размер капитала делится на количество выпущенных акций. Дивиденды выплачиваются акционерам исходя из номинальной стоимости акций, то есть практическое значение данного показателя как раз и заключается в расчете выплат дивидендов. Тем не менее, номинальная стоимость акций в значительной мере является условной, так как чаще всего не совпадает с их реальной рыночной стоимостью (курсом).

Рыночная стоимость акций зависит от надежд акционеров на дивиденды и общей ситуации на рынке. Даже при первом поступлении акций на рынок их рыночная стоимость может отличаться от номинальной стоимости, причем как в меньшую, так и в большую сторону. Если акции решает выпустить компания, много лет успешно работающая в сфере своей деятельности, ее акции начинают расти в цене по отношению к номиналу уже с первых минут появления на рынке. Акции, выпущенные малоизвестной компанией, напротив, могут «дотянуть» на рынке до номинальной стоимости только через несколько недель или месяцев, когда первая волна недоверия спадет, а о деятельности компании станет известно больше. Столь явная условность номинальной стоимости акций привела к тому, что законы ряда стран (включая США и Японию) позволяют выпускать акции без указания номинальной стоимости («NO PAR VALUE STOCK»), однако российское законодательство на данный момент не предусматривает такой возможности. В литературе встречается утверждение, что впервые выпуск акций без номинала был юридически разрешен около столетия назад, а именно в 1912 году, в американском штате Нью-Йорк.

Читайте так же:  Кто признается взаимозависимыми лицами статья 105.1 нк рф

По решению собрания акционеров номинал акций может изменяться как в меньшую (разделение), так и в большую (консолидация) сторону. В первом случае целью уменьшения номинала и, соответственно, увеличения количества акций, является привлечение средств мелких вкладчиков. Во втором случае увеличение номинала, сопряженное с уменьшением количества акций производится для воспрепятствования расширению круга акционеров. Естественно, что разделение акций обычно свидетельствует о том, что дела у компании в последнее время идут неважно, а консолидация акций говорит о хорошем положении дел в компании.

Что такое рыночная стоимость акции?

ЦЕНА АКЦИИ — денежная оценка акции на рынке. Различают три ее вида: номинальную, балансовую (бухгалтерскую) и рыночную. Номинальная стоимость акции – единичная доля уставного (акционерного) капитала (его части) акционерного общества, выпустившего в обращение… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Курсовая стоимость (цена) акции — – цена, по которой акция продается и покупается на рынке; определяется по формуле: Р = ? Divt/(1 r)t Pn/(1 r)n, где Р – цена акции, Divt – дивиденд, который будет выплачен в периоде t, r – ставка дисконтирования (доходность), которая… … Рынок ценных бумаг. Словарь основных терминов и понятий

Рыночная цена акции — последняя цена, по которой продавались акции. Рыночная цена акции зависит от: величины полученной за год прибыли акционерной компании; размера выплачиваемых по акции дивидендов; доходности, ликвидности и рискованности акции; биржевой спекуляции;… … Финансовый словарь

[2]

Рыночная цена акции — последняя цена, по которой продавались акции. Рыночная цена акции зависит от: величины полученной за год прибыли акционерной компании; размера выплачиваемых по акции дивидендов; доходности, ликвидности и рискованности акции; биржевой спекуляции;… … Словарь бизнес-терминов

Паритетная конверсионная цена акции — отношение рыночной цены облигации к конверсионному отношению. См. также: Конвертируемые облигации Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

[3]

Балансовая (книжная) цена акции — см. Цена балансовая акции … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

Книжная цена акции — см. Цена балансовая акции … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

Курсовая цена (акции) — см. Цена курсовая (акции) … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

Эмиссионная цена акции — см. Цена эмиссионная (акции) … Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

Цена конверсии — цена акции, получаемая при конвертации. Обычно при выпуске конвертируемых облигаций цена конверсии устанавливается на 10 30% выше, чем текущая рыночная цена акции. По английски: Conversion price См. также: Конвертируемые облигации Финансовый… … Финансовый словарь

Как определяется рыночная стоимость акции на фондовом рынке?

Акция имеет нарицательную и рыночную стоимости (цены). Номинальная цена — это цена, определенная на акции. Рыночная цена или курс акции — это цена, за которой акция реально продается и покупается на фондовом рынке. Курс акций находится в прямой зависимости от размера получаемого за ними дивіденда и в обратной зависимости от уровня заимообразного процента.

Разница между курсами ценных бумаг, ценой продавца и ценой покупателя называется «маржой».

На фондовом рынке определения курса ценных бумаг происходят в результате взаимодействия спроса и предложения. Фактором же, который определяет спрос и предложение, является оценка инвестором доходов корпорации в будущем и величины предсказуемых дивидендов. На спрос и предложение влияет величина спреда — разрыва между минимальной ценой предложения и максимальной ценой спроса. Наиболее ликвидными являются ценные бумаги, в которых отношение спреда к максимальной цене менее всего (от 0 до 3%).

Если этот процесс изобразить в виде графиков совокупных спроса на покупку и предложения на продажу, то точка их пересечения покажет цену, при которой спрос и предложение равны. Следовательно, рыночный курс ценной бумаги отображает своеобразный результат согласия и общего мнения о перспективах определенной ценной бумаги.

Характеризуя состояние рынка ценных бумаг, говорят об эффективном и иррациональном рынке.

Абсолютно эффективный рынок — это такой рынок, на котором цена на каждую ценную бумагу всегда равняется его инвестиционной стоимости. Инвестиционная стоимость — это стоимость ценной бумаги на данный момент с учетом перспективной оценки уровня цены спроса на нее и доходов по ней в будущем, рассчитанная хорошо информированными и способными аналитиками, которая может быть рассмотрена как справедливая стоимость бумаги. На таком рынке нет недооцененных и переоцененных бумаг, новая информация мгновенно отображается на рыночных ценах. Это, конечно, эталон. Реально же определение рынка идет по градации степени эффективности рынка: слабая, средняя, сильная. Три степени эффективности основываются на разных предсказаниях о степени отображения в курсах ценных бумаг информации о них. Иррациональный рынок — это рынок, на котором курсы никак не связаны с инвестиционной стоимостью, колебания курсов носят случайный характер. На хорошо развитом, свободном рынке иррациональность — редкое явление. Основные фондовые рынки США оцениваются ближе к эффективным, чем к иррациональным.

В соглашениях покупки-продажи участники рынка стремятся обнаружить недооцененные и переоцененные акции в сравнении с инвестиционной стоимостью. Для определения истинной стоимости обычных акций применяют средство, которое называется моделью дисконтирования дивиденда.

Важным параметром при оценке обычных акций является рыночность, то есть торговля акциями должна быть достаточно активной, чтобы соглашения происходили без ненужных рывков в динамике цен. Поскольку цены на обычные акции заметно колеблются, а дивиденды вообще могут не выплачиваться, то эти акции не для всех инвесторов. В заявке нового клиента, который подается в брокерскую фирму, требуется четко изложить цели инвестирования и подчеркнуть, что именно они будут определять его инвестиционные действия. Инвестор должен признать, что риск, связанный с покупкой обычных акций, отвечает его финансовому положению.

Читайте так же:  Формула расчета маржи

При принятии решений об инвестировании в привилегированные акции нужно обратить внимание на:

— поведение акций на рынке и соотношение дохода и степени риска.

Для определения инвестиционной стоимости привилегированных акций используются такие переменные:

1) фиксированная норма дивидендов, которую владелец надеется получить в конце каждого периода (например, квартала или года);

2) действующая ставка дисконта или минимальная норма прибыли, приемлемая для инвестора.

Ожидаемый доход является важной характеристикой, которая используется инвесторами для определения дохода от привилегированных акций.

Видео (кликните для воспроизведения).

Привилегированные акции могут быть выкуплены по номиналу и предыдущей премии. Предыдущая премия — величина до уровня дивиденда за 1 год.

Рыночная цена акции

Акция – особый вид ценных бумаг, которые дают собственнику право на получение доли прибыли эмитента и участие в управленческой деятельности акционерного сообщества.

Доход от акций можно получать двумя способами. Первый способ – в виде дивидендов, процентных отчислений дохода предприятия. Второй способ заключается в приобретении и продаже акций на фондовой бирже.

Понятие рыночной цены

Важной характеристикой акции является ее рыночная цена – стоимость акции на рынке в определенный момент времени. Если рыночную цену умножить на число размещенных акций, то результатом станет капитализация компании (рыночная стоимость собственных средств компании-эмитента). Эту цену можно предугадать и совершить соответствующие операции купли-продажи с целью получения прибыли.

Подходы к оценке рыночной стоимости акции

В мировой практике различают три подхода к оценке рыночной стоимости акций. Выбор конкретного подхода обусловлено наличием требуемой информации.

Подход основан на предположении о дисконтируемых суммах будущих доходов. При стабильном рынке для расчета рыночной цены акций может быть применима следующая формула:

В случае постоянного размера дивидендов рыночная цена определяется как:

где D – годовой размер дивидендов.

Когда дивиденды стабильно увеличиваются, то следует воспользоваться формулой:

где D1 — величина последнего дивиденда;
L — процентный темп роста дивидендов.

Исходя из вышесказанного следует, что на размер рыночной цены ключевое влияние оказывает сумма дивидендных выплат.

Технократический подход основан на применении и анализе статистических данных акций, при помощи которых строятся разнообразные тренды в разных временных интервалах. Как правило, именно такой вариант применяется в российской практике. Его минусом считается недостаточность требуемых для оценки сведений (неэффективное применение рыночных механизмов, недостаточная ликвидность эмитентов).

Данный подход характеризуется лишь анализом текущих показателей и отрицает зависимость от прошлых цен. Этот подход зачастую не может дать объективную оценку.

Таким образом, рыночная цена акций является объективным показателем, обусловленным и перспективами ранка, и ожиданиями ее владельцев.

Причины изменения рыночной цены

Как известно, рыночная цена акций постоянно меняется. Причем характер этих изменений можно представить на графике в виде определенных волн. Специалистами было выделено несколько факторов, которые оказывают немаловажное влияние на рыночную цену:

  • конкурентное положение на финансовом рынке компании, чьи акции находятся у держателя;
  • спрос и предложение на данный тип ценных бумаг;
  • повышение экономической стабильности государства, где расположена компания-эмитент;
  • общемировой курс экономической политики;
  • политическая напряженность между государствами;
  • взаимоотношения крупных финансовых корпораций между собой.

Что такое рыночная стоимость акции?

Для того чтобы понять, насколько адекватная цена у акции, нужно сравнить эту цену с самим бизнесом. Для этого есть специальные показатели — мультипликаторы.

Для самого поверхностного анализа я использую мультипликатор P/E — расшифровывается как Price / Earning. Показывает отношение текущей стоимости компании к ее чистой прибыли. По сути это критерий, который говорит за сколько времени компания окупит свою стоимость.

Например: стоимость компании 1 000 000 рублей. По-другому ее еще называют капитализация. Чтобы ее рассчитать, нужно цену акции умножить на их общее количество. А чистую прибыль за год возьмем — 245 000 рублей.

Формула: стоимость / чистая прибыль

P/E = 1 000 000 / 245 000 = 4,08

Компании необходимо чуть больше 4 лет, чтобы окупить свою стоимость. Для российских компаний среднее значение P/E равно 8. Для американского рынка — P/E в районе 20. Если больше, то необходимо смотреть на бизнес внимательнее. Однако есть нюансы. В зависимости от отрасли, в которой работает компания, значение его может меняться. В IT-секторе P/E в принципе на порядок выше, чем в электроэнергетике, и это нормально. Но чем ниже мультипликатор P/E, тем лучше.

Повторю: мультипликатор P/E — это ориентир для выбора компании, на который я смотрю в первую очередь.

Если говорить про подсчет справедливой, балансовой и рыночной цены, то я также ориентируюсь на мультипликаторы.

Справедливая цена. Мультипликатор EV — расшифровывается как Enterprise Value. Когда покупаете компанию, вы покупаете и ее долги. Мультипликатор EV позволяет это учесть. Он как бы показывает «справедливую» стоимость компании.

Формула: стоимость компании + долги − деньги

Например: стоимость компании — 1 000 000 рублей. Долгов у нее на 500 000 рублей, а денег на счете — 50 000 рублей. Долги можно посмотреть в отчетности по международным стандартам — это строчка «Итого обязательства», а деньги на счете — «Денежные средства и эквиваленты».

EV = 1 000 000 + 500 000 − 50 000 = 1 450 000

Таким образом, «справедливая» цена компании будет 1 450 000 рублей. Все из-за долгов и денег на счетах. С помощью такой «справедливой» цены можно рассчитать и другой мультипликатор — EV/EBITDA. Его разберу дальше.

Балансовая цена. Мультипликатор P/BV — расшифровывается как Price / Book Value. Это один из методов поиска недооцененных компаний. Показывает отношение текущей стоимости компании к ее балансовой стоимости. Балансовая стоимость — это все то, что находится на балансе компании и принадлежит ей. В финансовой отчетности — это собственный капитал компании.

Пример из жизни: я купил портфель на барахолке за 1 000 рублей. Внутри портфеля нашел вещи. Продал вещи по отдельности и получил за них 3 000 рублей. В итоге заработал 2 000 рублей. Выгодная сделка, не так ли? Вот мультипликатор P/BV именно про это.

Формула: стоимость / капитал

Например: капитал компании — 10 000 000 рублей. А ее текущая стоимость — 5 000 000 рублей.

P / BV = 5 000 000 / 10 000 000 = 0,5

Это хороший вариант. Если купить всю компанию и просто распродать весь капитал, можно заработать в 2 раза больше денег.

Читайте так же:  Программы от сбербанка

Если P/BV меньше или равен 1 — это очень круто. Значит у компании капитала больше, чем ее текущая цена. Но такое встречается не часто.

Рыночная цена. Она установлена на рынке и отображена в цене акций. Цена зависит от мнения людей — за сколько они готовы купить или продать акции компании. Это не самый надежный показатель оценки именно бизнеса. Люди могут покупать акции, потому что им нравится бренд, или цена до этого росла полгода, а продавать — если срочно понадобились деньги или вышла плохая, но неподтвержденная новость о компании.

Для оценки бизнеса, нужно рассчитывать мультипликаторы. И вот еще один, которым я часто пользуюсь — EV / EBIDTA.

EV / EBIDTA — показывает, за сколько лет компания себя окупит. Если значение меньше 5 — возможно, компания недооценена.

EBITDA — это прибыль компании до выплаты налогов, кредитов и амортизации. EV — это «справедливая» цена компании, которую мы считали выше.

При расчете P/E учитывается чистая прибыль. А это виртуальный показатель. Чтобы его получить необходимо учесть налоги, начислить амортизацию и рассчитаться по кредитам. И на каждом этапе можем «докрутить» значения и получить большую/меньшую чистую прибыль. Все зависит от того, какую цель преследует компания. Я считаю, что EBITDA — более честный показатель. Беря в расчет «справедливую» цену компании и EBITDA, можно получить и более честную оценку компании.

Хорошо, если у компании так:
— чистая прибыль растет;
— активы растут;
— выручка растет;
— капитал растет;
— долги уменьшаются.
Если нет, то нужно разбирать финансовую отчетность и разбираться, что происходит в компании.

[3]

Еще несколько показателей, которые помогут оценить бизнес:

ROS — показывает, какую долю прибыли компания получила с заработанной выручки. Рассчитывается, как отношение чистой прибыли к выручке. Чем больше, тем лучше. Но средние значения зависят от отрасли. Например, для ритейла — 10%, а для добывающей отрасли — 25%.

ROE — показывает, насколько эффективно компания использует капитал. Рассчитывается, как отношение прибыли к капиталу компании. Показывает, сколько бизнес приносит на 1 рубль собственных денег. Чем больше, тем лучше. Если у компании этот показатель 15% и выше, то это хорошо, если 5% и меньше, то компания неэффективно использует свой капитал.

ROА — доходность используемых активов компании. Рассчитывается как отношение годовой прибыли к активам компании за прошлый год в процентах. Если компания работает в убыток, то значение будет меньше нуля. Это плохо. Чем больше значение показателя, тем лучше.

Долг / EBITDA — показывает, сколько компании потребуется лет, чтобы раздать долги. Если меньше 3, то у компании нет проблем с долгами, больше 5 — могут возникнуть проблемы с выплатой долга, если в бизнесе что-то пойдет не так.

P / S — показывает, сколько выручки компания зарабатывает на 1 акцию. Рассчитывается, как отношение рыночной стоимость компании к выручке. Если меньше 1 — компания может быть недооценена, выше 2 — переоценена.

L / A — показывает долю долга в общих активах компании. Рассчитывается, как отношение общей задолженности к активам (капитал + долги). Чем меньше, тем лучше, а среднее значение 0,5.

Что такое рыночная стоимость акции?

Рыночная цена акции — последняя цена, по которой продавались акции. Рыночная цена акции зависит от: величины полученной за год прибыли акционерной компании; размера выплачиваемых по акции дивидендов; доходности, ликвидности и рискованности акции; биржевой спекуляции;… … Финансовый словарь

ЦЕНА АКЦИИ — денежная оценка акции на рынке. Различают три ее вида: номинальную, балансовую (бухгалтерскую) и рыночную. Номинальная стоимость акции – единичная доля уставного (акционерного) капитала (его части) акционерного общества, выпустившего в обращение… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Цена конверсии — цена акции, получаемая при конвертации. Обычно при выпуске конвертируемых облигаций цена конверсии устанавливается на 10 30% выше, чем текущая рыночная цена акции. По английски: Conversion price См. также: Конвертируемые облигации Финансовый… … Финансовый словарь

ЦЕНА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОПЦИОНА — (exercise price) Цена, по которой опцион (option) дает право купить или продать акции, товары или валюту. Опцион исполняется только в тех случаях, когда эта цена более выгодна держателю опциона, чем рыночная цена. Если речь идет об опционе пут ,… … Экономический словарь

цена опциона — Рыночная цена, по которой опционный контракт продается в определенное время. Цена опциона на акции отражает тот факт, что он покрывает 100 акций. Так, например, опцион, который котируется по 7 долл., будет стоить 700 долл., потому что это будет… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

АКЦИИ БЫСТРОРАСТУЩИХ КОМПАНИЙ — GROWTH STOCKSВпервые данный термин был использован в середине 30 х гг. в докладе Нац. корпорации инвесторов. Со временем этот термин получил широкое распространение при обозначении обыкновенных А.б.к., чья стоимость намного превышала средний… … Энциклопедия банковского дела и финансов

Рыночная капитализация — (англ. market capitalization) финансовый показатель, используемый для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. В частности, различают: Рыночная капитализация ценной бумаги рыночная стоимость всех… … Википедия

Рыночная стоимость акционерного капитала — цена одной обыкновенной акции компании, умноженная на число таких акций в обращении. По английски: Market value of equity См. также: Акционерный капитал Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

ЦЕНА ТРЕТИЧНАЯ — цена, используемая при разработке условий купли продажи собственности компании, акции которой не обращаются на вторичном рынке ценных бумаг; рыночная стоимость такой компании не может быть точно определена. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш.,… … Экономический словарь

цена третичная — Цена, используемая при разработке условий купли продажи собственности компании, акции которой не обращаются на вторичном рынке ценных бумаг; рыночная стоимость такой компании не может быть точно определена.… … Справочник технического переводчика

Стоимость акции на рынке

Сразу после выпуска акции попадают на первичный рынок, а затем начинается торговля на вторичном рынке ценных бумаг. По мнению экспертов, одной из основных характеристик акций считается их рыночная стоимость (цена), которая формируется на таком рынке по результатам торговли.

При желании эту величину можно ориентировочно предсказать, проведя анализ торгов интересующими акциями на рынке. Как раз по результатам торгов и можно получить значение рыночной стоимости акций.

Читайте так же:  Договор ипотеки втб 24 образец и подводные камни

Кроме этого, у такой ценной бумаги существует и номинальная стоимость, указываемая компанией-эмитентом при первичном размещении.

Рыночная стоимость акций в бухгалтерском учете

Текущая рыночная цена акции нередко используется в бухгалтерском учете. Именно она используется при проведении операций и оформлении бухгалтерской отчетности. При этом в Минфине РФ под текущей рыночной ценой понимается цена, которая рассчитывается в установленном порядке компанией-организатором торговли ценными бумагами.

Можно заметить, что если на дату составления бухгалтерских документов не был проведен расчет рыночной цены организатором торговли, то для заполнения бухгалтерской отчетности есть возможность использовать цену, которая рассчитана последней по времени до даты составления документов.

Чаще всего организатор торговли в качестве значения такого показателя сообщает цену закрытия по акции на конец торгового периода, например, на конец дня.

Определение рыночной стоимости

Стоимостью акции на рынке считается такая величина, по которой ценная бумага как продается, так и приобретается на рынке. Как правило, многие инвесторы обращают внимание именно на рыночную стоимость торгуемых акций. При этом на организованном рынке этот показатель равен цене последней, из зафиксированных на конец торгового дня, сделки.

Также широко используется и значение средней рыночной цены акции. Согласно действующему Международному стандарту финансовой отчетности, известного под обозначением (IAS) 33, который является Приложением 2 к действующему приказу Минфина РФ от 25.11.2011 №160 н, этот показатель можно рассчитывать как на основе простой средней по ценам закрытия в течение определенного торгового периода. Также этим стандартом допускается расчет значения на основе расчета средней по максимальной и минимальной ценам акции.

Прогнозирование стоимости акции на рынке

На практике нет возможности с помощью определенных формул заранее точно определить рыночную цену акции. Для прогноза этого показателя часто используются разные виды анализа. Наибольшей известностью пользуются фундаментальный и технический.

Использование таких методов позволяет получить вероятностный прогноз изменения стоимости акции. Прогнозирование часто используются инвесторами и трейдерами на целью получения прибыли.

Факторы, влияющие на стоимость акции:

  • перспективы развития отрасли;
  • прогнозы развития и рейтинги страны;
  • развитие рынка продукции компании-эмитента;
  • прогнозы развития существующего рынка ценных бумаг той страны, где торгуются акции эмитента;
  • возможные планы слияний и поглощений компании, выпустившей акции.

Кроме перечисленных также существует и множество других факторов.

Как правило, стоимость акции устанавливается в результате торгов, на что оказывает влияние имеющийся баланс спроса со стороны покупателей ценных бумаг и предложения от продавцов.

Что такое рыночная стоимость акции?

Рыночная цена акции — последняя цена, по которой продавались акции. Рыночная цена акции зависит от: величины полученной за год прибыли акционерной компании; размера выплачиваемых по акции дивидендов; доходности, ликвидности и рискованности акции; биржевой спекуляции;… … Словарь бизнес-терминов

ЦЕНА АКЦИИ — денежная оценка акции на рынке. Различают три ее вида: номинальную, балансовую (бухгалтерскую) и рыночную. Номинальная стоимость акции – единичная доля уставного (акционерного) капитала (его части) акционерного общества, выпустившего в обращение… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Цена конверсии — цена акции, получаемая при конвертации. Обычно при выпуске конвертируемых облигаций цена конверсии устанавливается на 10 30% выше, чем текущая рыночная цена акции. По английски: Conversion price См. также: Конвертируемые облигации Финансовый… … Финансовый словарь

ЦЕНА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОПЦИОНА — (exercise price) Цена, по которой опцион (option) дает право купить или продать акции, товары или валюту. Опцион исполняется только в тех случаях, когда эта цена более выгодна держателю опциона, чем рыночная цена. Если речь идет об опционе пут ,… … Экономический словарь

цена опциона — Рыночная цена, по которой опционный контракт продается в определенное время. Цена опциона на акции отражает тот факт, что он покрывает 100 акций. Так, например, опцион, который котируется по 7 долл., будет стоить 700 долл., потому что это будет… … Финансово-инвестиционный толковый словарь

АКЦИИ БЫСТРОРАСТУЩИХ КОМПАНИЙ — GROWTH STOCKSВпервые данный термин был использован в середине 30 х гг. в докладе Нац. корпорации инвесторов. Со временем этот термин получил широкое распространение при обозначении обыкновенных А.б.к., чья стоимость намного превышала средний… … Энциклопедия банковского дела и финансов

Рыночная капитализация — (англ. market capitalization) финансовый показатель, используемый для оценки совокупной стоимости рыночных инструментов, субъектов и рынков. В частности, различают: Рыночная капитализация ценной бумаги рыночная стоимость всех… … Википедия

Рыночная стоимость акционерного капитала — цена одной обыкновенной акции компании, умноженная на число таких акций в обращении. По английски: Market value of equity См. также: Акционерный капитал Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

ЦЕНА ТРЕТИЧНАЯ — цена, используемая при разработке условий купли продажи собственности компании, акции которой не обращаются на вторичном рынке ценных бумаг; рыночная стоимость такой компании не может быть точно определена. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш.,… … Экономический словарь

Видео (кликните для воспроизведения).

цена третичная — Цена, используемая при разработке условий купли продажи собственности компании, акции которой не обращаются на вторичном рынке ценных бумаг; рыночная стоимость такой компании не может быть точно определена.… … Справочник технического переводчика

Источники


  1. ред. Яблоков, Н.П. Криминалистика: Практикум; М.: Юристъ, 2011. — 575 c.

  2. Бредихин, А. Л. Правоведение. Учебное пособие / А.Л. Бредихин. — М.: Феникс, 2015. — 256 c.

  3. Хропанюк, В. Н. Теория государства и права / В.Н. Хропанюк. — М.: Интерстиль, 1999. — 384 c.
  4. Зайцева Т. И., Медведев И. Г. Нотариальная практика. Ответы на вопросы. Выпуск 3; Инфотропик Медиа — М., 2010. — 400 c.
Что такое рыночная стоимость акции
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here