Что важно знать о стоимости облигаций

Полезная информация на тему: "Что важно знать о стоимости облигаций" с комментариями и ответами на вопросы. На странице собрана вся информация по теме, что позволяет сделать верные выводы и принять решение. По всем вопросам обращайтесь к дежурному консультанту.

, Что вам нужно знать о стоимости облигаций для корпоративных финансов

Оценка облигаций относится к процессу, посредством которого вы определяете стоимость облигации. Затем эта информация используется вместе с вашими личными оценками того, что вы готовы заплатить, или другими вашими опциями, чтобы определить, что считается справедливой ценой.

Для инвесторов эти методы оценки — это способ, которым инвестор будет определять, что они готовы заплатить, что они могут ожидать в доходности и каков их инвестиционный портфель в любой момент времени.

Для организаций-эмитентов эти методы оценки позволяют им определить, сколько капитала они могут повысить с помощью долга, и процентные ставки, которые они должны будут предложить для привлечения инвесторов. Вы сделаете это с помощью математики!

r означает «курс», который представляет собой годовую процентную ставку, а t — это количество лет, когда единый денежный поток, поэтому все это уравнение говорит о том, что вам нужно добавить приведите текущие значения всех купонов, а затем добавьте текущую стоимость окончательного платежа, и это даст вам общую текущую стоимость облигации.

Эта вещь на фронте, которая похожа на гигантскую «E», называется сигмой . Все это означает, что вы добавляете значения разных вещей вместе; в данном случае, разные текущие значения будущих купонных денежных потоков за каждый год.

Усердная часть понимания этого уравнения состоит в том, что даже более сложные уравнения — это действительно вариации, которые основываются на этой же теме, используя дополнительные переменные и информацию, чтобы уточнить ее и сделать ее более точной.

Облигации с нулевым купоном, основные STRIPS и другие облигации, которые не производят периодические процентные платежи, не имеют такого расчета. Вместо этого, поскольку они генерируют все свои денежные потоки во время погашения, стоимость облигации равна текущей стоимости единого денежного потока в будущем после учета накопленных процентов. Просто посмотрите на них с текущей стоимостью даты погашения, а не на любые выплаты купонов.

Если вы не держите облигацию до погашения или хотите рассчитать процентную доходность по инвестициям в облигации, вы можете сделать это, вычислив доходность периода хранения. Это сумма дохода, которую облигация будет предоставлять, пока человек ее удерживает, что в значительной степени предполагает, что человек продает облигацию до наступления срока платежа, но некоторые люди просто очень любят математику.

В этом случае чистая прибыль или убыток — это цена продажи облигации минус цена покупки облигации , что означает, что это прибыль, полученная от покупки и перепродажи облигаций.Добавьте любые купонные платежи, которые вы получили в течение периода ожидания, и вы только что рассчитали то, что облигация стоит в течение периода ожидания, а не до погашения.

Конечно, это предполагает, что вы можете точно оценить цену, которую вы можете продать облигации, что является довольно большим предположением для некоторых людей. Возьмите стоимость этой облигации и разделите ее на вашу покупную цену, чтобы показать свою отдачу от инвестиций в пропорции; умножьте его на 100, чтобы рассчитать его в процентах.

Что нужно знать, чтобы купить облигации

Финансовая энциклопедия для вкладчиков, инвесторов и рантье

Автор: Фаина Филина для Yango.pro
Журналист, автор публикаций на Forbes.ru, Rbc.ru, Banki.ru

Вы решили стать инвестором и хотите получать от своих сбережений больше, чем позволяют ставки по банковским вкладам. Для этого вам подойдет такой инструмент как облигации. По надежности облигации крупнейших компаний можно сравнить с депозитами, а доходность по ним выше. Разберемся, как можно купить облигацию, а также чем она лучше, например, акций.

Что такое облигация?

Облигация — долговая ценная бумага, по своей сути похожая на кредит. Она является инвестиционным инструментом, который обращается на рынке ценных бумаг. Само слово «облигация» произошло от латинского слова obligatio — обязательство.

Если совсем просто, покупатель облигации дает деньги в долг компании, которая эту ценную бумагу выпустила. Покупателя облигации называют «держатель», а компанию — «эмитент». Облигации также называют бондами, от английского слова «bond».

Компания выплачивает держателям облигаций доход. Обычно это проценты в виде регулярно выплачиваемых купонов. В конце срока обращения облигаций компания должна полностью погасить обязательство, или номинальную стоимость облигаций. На рынке ценных бумаг облигации могут продаваться по цене как выше, так и ниже номинала.

Облигации обладают свойствами, которые есть и у других финансовых инструментов. Например, держатели облигаций с фиксированными выплатами получают стабильный доход, как и вкладчики. Но при этом продать облигацию на рынке можно в любой момент.

Облигация похожа на вклад?

Облигации надежных эмитентов — консервативный инструмент для сохранения сбережений, похожий на банковский вклад. Компания-эмитент обычно платит держателю проценты, как и банк по вкладу. Вложить средства в облигации можно также, как и во вклад, на определенный срок. На рынке всегда можно подобрать облигации со сроком до погашения, удобным для покупателя.

Надежность облигаций крупнейших российских компаний сопоставима с банковскими вкладами, застрахованными государством. Например, платежеспособность и рейтинги надежности у ряда государственных компаний реального сектора сопоставимы со Сбербанком. В ситуации, когда такая госкомпания не сможет расплатиться с кредиторами, вкладчики Сбербанка свои деньги тоже вряд ли получат.

Что касается доходности, то на развитом рынке у облигаций она выше на несколько процентных пунктов, чем по вкладам. Ведь банки это посредники и привлеченные у вкладчиков деньги они инвестируют в те же облигации. Часть заработанной на облигациях прибыли банки оставляют себе, остальное выплачивают в виде процентов по вкладам.

Еще одно отличие кроется в способе начисления процентного дохода. По облигациям он начисляется ежедневно и суммируется в виде накопленного купонного дохода (НКД). Если купить или продать облигацию между датами выплат купонного дохода, то накопленный в этот период процентный доход будет учтен в цене. Таким образом, при досрочной продаже облигации процентный доход не теряется. А вот при досрочном закрытии депозита, как правило, вкладчик теряет основную часть процентов — банк оставляет их себе.

Читайте так же:  Доверенность на получение зарплаты. оформление документа

Чем облигации отличаются от акций?

Компании привлекают средства инвесторов на свою деятельность и для развития через облигации и акции. Оба инструмента могут обращаться на бирже, где их цена определяется в результате рыночных торгов. Инвесторы в такие бумаги рассчитывают получать доход от владения ими, в виде купонов по облигациям и дивидендов по акциям. Дополнительный доход по облигациям, как и по акциям, можно получить от разницы между ценой покупки и продажи.

Несмотря на сходство, есть и различия, так как у этих ценных бумаг разная правовая основа. Приобретая облигации, инвестор становится кредитором компании. Перед кредиторами компания отвечает всем своим имуществом, она обязана выплатить купоны и номинал в любой ситуации. Если дойдет до банкротства, то компания сначала должна будет удовлетворить требования держателей облигаций, и лишь потом интересы акционеров.

В отличие от купонов по облигациям, платить дивиденды по своим акциям компания не обязана. Решение о выплате дивидендов акционеры принимают на общем собрании и если прибыли не было, дивиденды не выплачивают. Капитал, вложенный ими в акции, возврату не подлежит.

По сравнению с облигациями, акции подвержены повышенному рыночному риску, их цена может более резко падать или расти. Это может привести как к более высокой доходности инвестиций в акции, так и к более серьезным потерям. На стоимость ценных бумаг влияет большое количество различных факторов, например, финансовые показатели компании, экономической ситуации внутри страны, колебаний нефтяных цен, а также корпоративных и геополитических новостей. Однако на большом промежутке времени, порядка десяти лет, разница в доходности у биржевых индексов акций и облигаций невелика.

Как купить облигации?

Облигации обращаются на рынке ценных бумаг. Частный инвестор может купить бумаги через посредника, получив доступ к фондовой бирже, или на внебиржевом рынке. Таким посредником является брокер, обладающий лицензией Центрального банка на совершение операций с ценными бумагами по поручению клиента. Для совершения сделок с облигациями брокер открывает инвестору брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).

Покупать и продавать облигации через брокера можно по телефону, с помощью торговой компьютерной программы или с помощью специального онлайн-сервиса. Последний вариант наиболее удобный, так как позволяет не отвлекаться от работы и повседневных дел, совершая операции в простом мобильном приложении 24/7.

Выбирать облигации надежных компаний несложно — для этого достаточно следить за новостями рынка в деловых средствах массовой информации. Информацию об эмитентах можно получать прямо в онлайн-сервисе брокера.

✔ Облигации надежных компаний — консервативный инструмент для сбережения капитала с доходностью выше чем по банковским депозитам.

✔ Держатель облигаций получает фиксированные проценты в виде купонных выплат в течение срока действия бумаги, а в конце — весь долг.

✔ Владельцы облигаций — кредиторы компании, держатели акций — совладельцы компании. Доходность по акциям может быть выше, но и гораздо выше риски.

✔ Купить облигации очень просто не вставая из-за рабочего стола в офисе или на диване дома с помощью смартфона.

Wiki-Yango

Доходчивый словарь терминов и определений облигационного рынка. Справочная база для российских инвесторов, вкладчиков и рантье.

Анализ операций с ценными бумагами с Microsoft Excel

2.3 Оценка бескупонных облигаций (облигаций с нулевым купоном)

В отличие от купонных, данный вид облигаций не предусматривает периодических выплат процентов. Поскольку доход по ним образуется в виде разницы между ценой покупки и ценой погашения, бескупонные облигации размещаются на рынках только со скидкой (с дисконтом). Соответственно рыночная цена такой облигации всегда ниже номинала. Иногда бескупонные облигации называют также дисконтными.

Следует отметить, что отечественный рынок бескупонных облигаций представлен, в основном, краткосрочными государственными (ГКО), республиканскими (РКО), областными (ОКО) и муниципальными (МКО) ценными бумагами, методы анализа которых будут рассмотрены в следующей главе. Долгосрочные бескупонные облигации на момент написания данной работы на фондовых рынках России отсутствовали.

Тем не менее, этот вид долгосрочных обязательств достаточно перспективен и пользуется большой популярностью у инвесторов в развитых странах, поскольку он не несет риска, связанного с реинвестированием периодических доходов в условиях колебаний процентных ставок на рынке. Кроме того, часто держатели этих бумаг получают определенные налоговые преимущества. Рассмотрим технику оценки долгосрочных бескупонных облигаций.

Доходность долгосрочных бескупонных облигаций

Поскольку единственным источником дохода здесь является разница между ценой покупки и номиналом (ценой погашения), проведение операций с бескупонными облигациями порождают элементарный поток платежей. В данном случае подобный поток характеризуется следующими параметрами: ценой покупки P (современная стоимость облигации), номиналом N (будущая стоимость), процентной ставкой r (норма доходности) и сроком погашения облигации n . Напомним, что любой параметр операции с элементарным потоком платежей может быть найден по известным значениях трех остальных (см. главу 1). Однако поскольку номинал облигации всегда известен (или может быть принят за 100%), для определения доходности операции достаточно знать две величины – цену покупки P (либо курс К ) и срок погашения n .

Тогда доходность к погашению бескупонной облигации можно определить по следующей формуле:

. (2.17)

Бескупонная облигация с номиналом в 1000,00 и погашением через три года приобретена по цене 878,00. Определить доходность облигации к погашению.

(или 4,4%).

Из (2.17) следует, что доходность бескупонной облигации YTM находится в обратной зависимости по отношению к цене P и сроку погашения n .

Оценка стоимости бескупонных облигаций

Процесс оценки стоимости бескупонной облигации заключается в определении современной величины элементарного потока платежей, по известным значениям номинала N , процентной ставки r и срока погашения n . Пусть r = YTM . С учетом принятых обозначений, формула текущей стоимости (цены) подобного обязательства примет следующий вид:

. (2.18)

Поскольку номинал бескупонной облигации принимается за 100%, ее курсовая стоимость равна:

. (2.19)

Какую цену заплатит инвестор за бескупонную облигацию с номиналом в 1000,00 и погашением через три года, если требуемая норма доходности равна 4,4%?

1000 / (1 + 0,044) 3 = 878,80.

Из приведенных соотношений следует, что цена бескупонной облигации связана обратной зависимостью с рыночной ставкой r и сроком погашения n . При этом чем больше срок погашения облигации, тем более чувствительней ее цена к изменениям процентных ставок на рынке .

Дюрация бескупонной облигации всегда равна сроку погашения, т.е.: D = n.

Читайте так же:  Обжалование дисциплинарного взыскания

Облигации с нулевым купоном представляют интерес для инвесторов, проводящих операции с четко определенным временным горизонтом. Автоматизация анализа облигаций с нулевым купоном

Несмотря на то, что в ППП EXCEL нет специальных средств для анализа долгосрочных бескупонных облигаций , при определении их основных характеристик – курсовой цены и доходности к погашению, можно использовать рассмотренные выше функции ДОХОД() и ЦЕНА() , указав им нулевое значение для аргумента «ставка» и 1 для аргумента «частота» (см. табл. 2.4).

На рис. 2.11 приведен пример простейшего шаблона для анализа долгосрочных бескупонных облигаций, выполненного с использованием предлагаемого подхода. Формулы шаблона приведены в табл. 2.5.

Рис. 2.11. Шаблон для анализа долгосрочных бескупонных облигаций

Таблица 2.5
Формулы шаблона

Ячейка

Формула

=ЦЕНА(B5; B3; 0; В7;B4; 1)

=ДОХОД(B5; B3; 0; B6; B4; 1)

Видео (кликните для воспроизведения).

Руководствуясь рис. 2.11 и табл. 2.5, сформируйте данный шаблон и сохраните его на магнитном диске под именем ZEROBOND.XLT.

Осуществим проверку работоспособности шаблона на следующем примере.

Рассматривается возможность покупки восьмилетней бескупонной облигации с номиналом в 1000,00 и сроком погашения облигации 18/04/99. Курсовая стоимость облигации на дату 18/04/97 составляет 85,20. Требуемая норма доходности равна 6 %. Определить целесообразность покупки облигации.

Введите исходные данные в ячейки В3.В7 спроектированного шаблона. Фрагмент ЭТ с решением этого примера приведен на рис. 2.12.

Рис. 2.12. Решение примера 2.13

Как следует из полученного решения, доходность к погашению данной облигации (8,34%) выше заданной (6%). Кроме того, цена облигации, соответствующая требуемой норме доходности, равна 89,00, что на 3,80 выше курсовой. Таким образом, проведение операции обеспечит получение дополнительного дохода в 3,80 на каждые 100 ед. номинала. Величина абсолютного дохода после погашения облигации составит 14,80 на каждые 100 ед. номинала. Изменим условие задачи.

Доходность к погашению по облигации из предыдущего примера на дату проведения операции составила 8,34%, при требуемой норме в 6%. По какой цене была приобретена облигация?

Введите в ячейку В7: 0,0834 (Результат: 85,20).

Если временной отрезок между приобретением облигации и ее погашением составляет точное число лет, расчеты основных параметров подобных операций могут быть осуществлены с использованием шаблона для анализа элементарных потоков платежей (см. главу 1). Однако при этом нельзя забывать о том, что величины PV (цена покупки) и FV (номинал) необходимо указывать с разными знаками.

Как заработать на рынке облигаций: советы частным инвесторам

Облигации с давних времен используются как инструмент финансового рынка. По своей сути облигация является обычной долговой распиской, выдаваемой инвестору, купившему ее (то есть, давшему деньги в долг эмитенту).

Современный мировой рынок облигаций грандиозен, он в несколько раз превышает капитализацию всего мирового рынка акций. За границей спрос на облигации одинаково высок среди профессионалов и частных инвесторов. Если говорить о российском рынке облигаций, то он развит очень слабо. Главной причиной низкой востребованности облигаций у российских частных инвесторов является недостаток осведомленности об этом финансовом инструменте, особенно в части его преимуществ в сравнении с банковскими депозитами.

Как работают облигации?

Облигация является стандартной и очень простой ценной бумагой. Выпуская облигации, эмитент (заемщик) сообщает покупателям (кредиторам), на какую доходность они могут рассчитывать. Например, облигация выпускается на 5 лет с ежеквартальной выплатой купонного дохода (о котором пойдет речь ниже). То есть, каждые три месяца кредитору будут поступать проценты по одолженным деньгам, а по истечении 5 лет он получит всю сумму.

При обращении облигации на бирже ее можно продать раньше этого срока по текущей цене, с учетом времени, оставшегося до погашения. Но если продажа будет совершаться, например, при неблагоприятной экономической ситуации в стране, или у эмитента будут затруднения, то стоимость облигации может снизиться, и кроме убытка, ее продажа ничего не принесет. Тем не менее, главным и преимуществом облигации, если сравнивать ее с акцией, является срочный характер и наличие определенного срока обращения. По истечении этого срока, эмитент должен совершить выкуп облигации по номиналу. Это значит, что, даже при падении ее цены в какой-то из моментов, к дате погашения она вернется к 100%. В свою очередь, акция является бессрочной ценной бумагой, и при падении ее цены никто не знает, когда она вернется к прежнему уровню, и вернется ли вообще.

Поэтому, непрофессиональным игрокам можно посоветовать следующее: избегайте покупок облигаций, имеющих далекий срок погашения (5-10 лет). Лучше покупать облигации со сроком погашения 1-2 года. Тогда, даже при возникновении на рынке проблем и отсутствии возможности выгодно продать облигации в текущей ситуации, вы сможете дождаться погашения и продать свои облигации по цене покупки.

В качестве эмитента облигаций могут выступать разные юридические лица, начиная от небольших ООО и заканчивая крупными корпорациями. Также выпуск облигаций допускается для отдельных муниципальных и республиканских органов власти, органов государственной власти. В Российской Федерации в качестве эмитента облигаций федерального займа выступает Министерство финансов.

Можно ли сегодня в России серьезно заработать на облигациях?

На доходность облигаций очень влияет надежность эмитента. Чем она выше, тем меньше доходность, и наоборот. Доходность российских ОФЗ сегодня составляет 10-11% годовых в зависимости от сроков погашения. А вот доходность корпоративных облигаций крупных российских эмитентов (Газпрома, РЖД, Аэрофлота и т. д.) составляет 12-14%. Доходность к погашению в 2018 году облигаций менее крупного эмитента, скажем, Московского кредитного банка, достигает почти 18%! Очевидно, что более высокая доходность подразумевает и более серьезные риски. В погоне за процентами можно не получить ничего. Пример: на сегодняшний день облигации «Мира строительных технологий» принесут своим владельцам к 2019 году доходность в 290% годовых! Однако, сейчас эти облигации – дефолтные, есть вероятность их не погашения эмитентом, так как размер его обязательств по облигациям уже превышает стоимость его чистых активов.

Как выйти на рынок облигаций?

Многие облигации торгуются на Московской бирже. Если вы – частный инвестор, и решили купить облигации, то лучше сделать это самостоятельно на бирже, этот вариант является самым простым и дешевым. Как и при покупке акций, начинать нужно с открытия счета у любого брокера, способного дать доступ на рынок облигаций, и размещения на этом счету денег. Торги можно вести самостоятельно, после бесплатного подключения информационно-торговой системы (например, популярной в России ИТС QUIK), а можно привлечь к торгам брокера, по телефону дав ему команду для покупки определенного количества тех или иных облигаций.

Читайте так же:  Лишение премии — это дисциплинарное взыскание или нет

Для большинства облигаций торги идут с минимальным лотом в 1 облигацию и номиналом 1 тыс. рублей. То есть, купить облигации можно, и не имея больших денег. Сделка заключается с выплатой комиссионного вознаграждения брокеру и бирже. Однако, сумма этого вознаграждения является незначительной, она составляет лишь 0,05-0,1% с оборота. То есть, начинать совсем не страшно и не дорого, главное – желание!

Как посчитать доход по облигациям?

Облигации могут быть дисконтными и процентными. Все они имеют определенный номинал, принимаемый за 100%. Затем цену облигации обозначают на торгах в процентах от номинала, невзирая на ее стоимость в денежном выражении. Например, цена облигации 99,4 говорит не о том, что она стоит 99 рублей 40 копеек, а обозначает процент от номинала. При номинале 1000 рублей, продав облигацию по цене 98,6, вы получите за нее 986 рублей.

Дисконтные облигации размещаются эмитентом по цене ниже номинала, а погашение их производится по номиналу. Никаких дополнительных выплат при обращении такой облигации не предусмотрено. Поэтому доход владельца облигации равен только разнице между ценой покупки и ценой погашения.

Среди обращающихся сегодня на бирже облигаций большую часть занимают процентные (или купонные) облигации. Их размещают по близкой к номиналу цене. В принципе, цена может быть как ниже, так и выше номинала, здесь важны текущие рыночные условия. Однако, во время обращения такой облигации предусмотрена периодическая выплата кредитору процентов, которые называют купоном. Обычно их выплачивают раз в квартал. Именно этому процессу обязано своим появлением выражение «стричь купоны», обозначающее первоначально отрезание от облигации купона, дающего право на получение процентов. Разумеется, сегодня никакой «стрижки» не производится, так как обращение облигаций происходит в электронном виде. Однако, раз в три или четыре месяца кредитор получает по своим облигациям проценты за использование своих денег. Это получение процентов и называют купоном (купонным доходом).

Во время работы на рынке облигаций, вы можете столкнуться с понятием «накопленный купонный доход». НКД является частью купонного процентного дохода по облигации, которую рассчитывают пропорционально количеству дней, прошедших после выпуска купонной облигации или выплаты предыдущего купонного дохода.

Перечисление НКД сходно с дивидендами по акциям: сумму добавляют к свободным денежным средствам на брокерском счете. Однако, если цена акции сразу снижается примерно на размер выплаченных дивидендов, то основная цена облигации в день выплаты купона не изменяется (при своевременном переводе средств и не допущении технического дефолта). Изменение касается лишь купонного дохода, который будет обнулен, что ведет к уменьшению общей конечной цены облигации.

Для начисления дохода и возврата номинальной стоимости облигации характерна простота и отсутствие необходимости участия непосредственно держателя облигации.

Когда наступает день погашения, облигация из вашего портфеля «пропадает». Через несколько дней ее номинальная стоимость вместе с накопленным доходом зачисляется на ваш брокерский счет. После этого вы сможете осуществить вывод полученных денег на свой банковский счет, или направить их на покупку других облигаций.

Евробонды – для тех, кто больше доверяет валюте

Частные инвесторы могут найти на современном российском рынке облигаций не только рублевую доходность, кстати, весьма высокую. Они могут стать владельцами еврооблигаций, которые еще называют евробондами. Еврооблигации номинированы не в рублях, а в валюте (обычно это евро или доллары). Основным рынком их обращения является Западная Европа, что понятно уже из их названия. Конечно, при нынешней открытости финансовых рынков, российский инвестор может самостоятельно выйти на европейский рынок облигаций. Но не будем забывать о целом перечне сдерживающих факторов, включающем, в первую очередь, большую первоначальную сумму инвестиций. Достаточно сказать, что стоимость стандартного лота на рынке еврооблигаций составляет 500 тысяч долларов! Кроме того, добавьте в список проблем незнание языка и правил международной биржевой торговли. Однако, отчаиваться не стоит. На Московской бирже торгуются еврооблигации с номиналом в 1 тыс. долларов и минимальным лотом в 1 облигацию. То есть, имея одну тысячу долларов, можно приступать к делу. Самой большой популярностью пользуются еврооблигации российского правительства, также востребованы облигации некоторых российских компаний, например, Роснефть, банк ВТБ и др. При этом, сейчас доход по этим облигациям составляет до 5,5% годовых в долларах США.

Для тех, кому мешает начать страх

И все же, пока российский инвестор делает очень робкие шаги на рынке облигаций. Облигации привлекают многих, но страх является не лучшим напарником для заработка на бирже. Хотя, бояться не нужно, ведь всегда можно воспользоваться услугами брокера, который профессионально и доходчиво посвятит вас в основные тонкости процесса. Кроме того, проводятся различные обучающие мероприятия, поучаствовать в которых можно без проблем. И все же, если к самостоятельной работе вы пока не готовы, можно выйти на рынок облигаций, покупая паи ПИФов облигаций или структурные продукты с облигациями или даже еврооблигациями. Паи ПИФов являются более надежными. Однако, помните, что инвестиции в ПИФы являются долгосрочными, они рассчитаны как минимум на год, а чаще на срок от 3 до 5 лет. Выбирая управляющую компанию, следует исходить не из доходности за последний год, а из доходности за последние 3-5 лет и и более. Здесь важна именно стабильность.

Тем, кто планирует торговать облигациями, мы советуем:

  1. Не гнаться за максимальной доходностью, так как обычно она сопряжена с наибольшим риском.
  2. Не частить со сделками купли-продажи. Такое поведение требует высокого профессионализма и большого опыта.
  3. Не покупать облигации с далекими сроками погашения (5 лет и более). При ухудшении экономической ситуации такие облигации могут подешеветь вполовину и более, а вам придется ждать срока их погашения.
  4. Покупать только ликвидные облигации, сделки по которым совершаются ежедневно. Чтобы избавиться от неликвидной облигации, придется ждать срока погашения.
  5. Покупая облигации, обращайте внимание на спрэды (разницу между ценой покупки и продажи), которые на рынке облигаций могут составлять несколько процентов. Спрэд может сделать относительно небольшую доходность по облигациям гораздо привлекательнее. Например, спрэд в размере 3% приблизит вашу доходность по облигации в размере 15% к банковскому депозиту с доходностью 12%! А это уже ощутимая прибавка.
Читайте так же:  Как написать сопроводительное письмо. особенности

С помощью этих маленьких хитростей вы сможете успешно реализовать себя на рынке облигаций. При желании любые трудности можно преодолеть! Как бы там ни было, специалисты рекомендуют частным инвесторам повнимательнее присмотреться к рынку облигаций, считая их действительно достойной альтернативой банковским депозитам.

Инвестиции для чайников: как покупать облигации

Облигация – сложный, но выгодный способ вложить деньги. Если сделать всё правильно, на них можно заработать 21% годовых. Рассказываем, как это работает.

Что это такое?

Облигации – наиболее близкая альтернатива банковским вкладам на фондовом рынке. Это ценные бумаги (долговые обязательства компаний или государства), которые работают примерно по тому же принципу, что и банковский вклад. Вы покупаете облигацию за 100 руб., а через год (или любой другой оговоренный срок) вам обещают вернуть эти 100 руб., плюс фиксированный процент дохода, который может выплачиваться раз в квартал, полугодие или год. При покупке облигации номиналом 100 руб. за 100 руб. с процентной ставкой 10% годовых сроком 1 год, вы через год получите 110 рублей.

Облигации обращаются на фондовом рынке. Их можно купить либо самостоятельно, открыв счёт у брокера, либо через управляющую компанию, купив пай в ПИФе.

Облигации выпускаются на определённый срок. Он может составлять 1, 2, 3 года и больше. Если вы решите продать облигации досрочно, например, через полгода, то в случае благоприятной ситуации на рынке можете вернуть их полную стоимость и получить проценты за шесть месяцев в полном объёме, то есть 100+5 руб.

Облигации обращаются на фондовом рынке, их стоимость может снизиться. Это зависит от международной обстановки, политики Центробанка, ситуации в конкретной компании или отрасли. Участники рынка каждый день покупают и продают бумаги. По этой причине, если вы решите продать купленную за 100 руб. облигацию через полгода после покупки, на фоне негативных новостей, то можете прогадать. Вы, конечно, получите по ней все проценты за 6 месяцев, то есть 5 руб., но при этом стоимость самой ценной бумаги может упасть до 95 руб. Именно за такую сумму её можно будет продать. В итоге вы в лучшем случае останетесь при своих.

[2]

Но если ситуация изменится в вашу пользу и, например, США снимет санкции с России, стоимость облигаций наоборот вырастет, и вы сможете продать её, например, за 105 рублей, и опять же получить свой процент в размере 5 руб. Однако, повторим, гарантированно вернуть свои 100 рублей плюс 10% годовых вы сможете только когда пройдёт оговоренный ранее срок выпуска.

В отличие от банковского вклада, где государство гарантирует возврат 1,4 млн руб. в случае закрытия банка, возврат средств по облигации гарантирует только тот, кто эту облигацию выпустил – государство в случае с гособлигациями или компания. По этой причине, выбирая подходящую облигацию, нужно ориентироваться не только на её срок и доходность, но и на надёжность выпустившей её компании.

Какие бывают облигации?

Это один из самых надёжных способов вложить деньги. Этот вариант интересен, прежде всего, любителям держать средства в Сбербанке, где ставка по депозиту сроком год-три 5-6% годовых, а по вкладу с возможностью пополнения и частичного снятия без потери процентов равна 1,5-2,3%. При этом доходность ОФЗ (облигациям федерального займа), составляет около 8%, процент по 2-летним ОФЗ – около 8,12% годовых. Гарантом возврата денег выступает государство, так что в ОФЗ можно смело вкладывать больше, чем 1,4 млн руб.

Если вы хотите получить бOльшую доходность, то можно приобрести муниципальные или региональные облигации, которые выпускает крупный город или регион. Купонный доход по таким облигациям выше, чем по ОФЗ, и он тоже не облагается налогом на доход. Но тут и риски выше, ведь отдельный регион теоретически может объявить себя банкротом, так что лучше выбирать крупнейшие мегаполисы и богатые области, такие как Москва, Санкт-Петербург, Екатеринбург и т.д. Приятный бонус – доходы по гособлигациям не облагаются налогами.

Доходность: до 7,5-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей (именно столько стоит одна облигация).

Если доходность по ОФЗ кажется слишком скромной, то можно вложить средства в корпоративные облигации (ценные бумаги компаний). В условиях экономической нестабильности лучше выбирать бумаги самых известных и крупных компаний, таких как Газпром, Роснефть, Сбербанк, ВТБ, Северсталь и т.д.

Но есть одно «но». Из полученного дохода придётся вычесть не только комиссию брокеру, но и налог НДФЛ 13%, которым облагается процент по облигациям.

Есть один лайфхак. По облигациям, выпущенным не ранее 2017 г., можно будет не платить НДФЛ, но только по тому купону, который поступит на счёт инвестора с 1 января 2018 г. Если покупать облигацию на этих условиях, то доходность по ней будет практически равняться ставке купона. Например, на днях Газпромбанк разместил трёхлетние облигации по ставке 8,65% годовых. То есть вложив 100 тыс. в облигацию с такой ставкой, вы получите через год за вычетом комиссии брокера доход в размере 8400-8500 руб. или около 8,4-8,5% годовых.

Доходность: 8,4-8,5% годовых

Порог входа: 1 000 рублей

Весной Министерство финансов запустило специальный инструмент – упрощенные так называемые народные облигации федерального займа или ОФЗ-н. Ставка по ним даже выше, чем по обыкновенным ОФЗ и составляет 8,5% годовых. Размещаются такие бумаги обычно на три года. Купонный доход по ним так же не облагается налогом. Однако дополнительную комиссию придётся заплатить банкам, которые выступают агентами по продажам. Причём эта комиссия тем больше, чем меньше инвестированная сумма. При приобретении ценных бумаг на сумму менее 50 тысяч рублей комиссия составит 1,5%. Если 50-300 тысяч рублей – 1%, более 300 тысяч рублей – 0,5%. Кроме того, банки могут взять комиссию за досрочное предъявление облигации к погашению, так же при досрочном погашении можно потерять часть накопленного купонного дохода. Однако если вы продержите бумагу до конца срока вложенные в эти облигации 100 тыс. руб., то в итоге получите доход в размере 8,4% годовых за вычетом комиссии банку или 8400 руб.

Читайте так же:  В каких случаях премия облагается страховыми взносами

Доходность: 8,4% годовых

Порог входа: 30 000 руб.

Как купить?

Народные облигации можно купить только в офисах Сбербанка и ВТБ24. В остальные облигации можно вложиться 3 способами.

1. Открыть брокерский счёт

Приобрести облигации можно, открыв счёт в брокерской компании. Для этого нужно сначала выбрать брокера. Полный список можно посмотреть на сайте Московской биржи.

Для заключения договора потребуется паспорт. Брокер откроет брокерский счёт и поможет установить торговую программу на компьютере, а также объяснит, как купить ту или иную бумагу.

Брокер зарабатывает на комиссиях клиента от торговых операций. Чтобы не переплачивать, необходимо попросить подобрать тариф под конкретные нужды. Сообщите, что намерены совершать минимальное количество сделок, то есть купить, а через год-два продать бумагу. Облигацию можно приобрести через личный кабинет после того как у вас на компьютере будет установлено торговое приложение, следуя инструкциям брокера. Когда вы решите забрать средства – сообщите брокеру об этом желании. Деньги перейдут с брокерского счёта на банковский, а оттуда их можно снять в кассе или через банкомат.

Комиссия за куплю/продажу облигаций составляет от 0,025% от суммы сделки. Также нужно платить 100-177 руб. в год за хранение бумаг в депозитарии. Дополнительную небольшую сумму придётся заплатить за вывод денежных средств (примерно 10-50 руб.). Размер комиссий зависит от брокера и сумм сделок.

2. Открыть ИИС

Индивидуальный инвестиционный счёт (ИИС) – это разновидность брокерского счёта, но он задумывался властями, чтобы простые граждане (такие как мы с вами) начали покупать акции и облигации. Для этого государство придумало льготы, для тех, кто откроет ИИС. Правила такие: если вы положили на счёт до 400 тыс. руб. и не выводите средства в течение 3-х лет, то вам возвращают налоговый вычет в размере 13% от суммы на счёте. Вычет можно получить уже в первый год, подав декларацию в налоговую службу.

Такой счёт тоже можно открыть через брокера. Существует ограничение по количеству ИИС – один счёт на одного человека. На ИИС можно положить до 1 млн руб., но вычет вы получить только с 400 тыс. руб. Правда, через год можно доложить ещё 400 тыс. и получить ещё один вычет. Однако вторую сумму так же необходимо продержать на счёте 3 года с момента зачисления и т.д. Если в течение трёх лет вы всё-таки вывели средства, вычет придётся вернуть государству.

«Помимо купонного дохода по ОФЗ, который не облагается НДФЛ, инвестор может получить налоговый вычет в размере 13% от внесённой на ИИС суммы. Таким образом только за первый год владения ОФЗ на ИИС, можно получить примерно 21% годовых. Конечно, через год доходность уменьшится, ведь получать налоговый вычет каждый год на ранее внесённую сумму не получится. И всё же доходность вложения в ОФЗ через ИИС превышает лучшие банковские предложения по депозитам», – поясняет начальник управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александр Дубров.

На ИИС можно положить не только гособлигации, но и корпоративные бумаги. Однако по ним, с одной стороны, можно получить налоговый вычет, с другой, придётся заплатить НДФЛ на купонный доход.

3. Купить ПИФы

Если вам не хочется разбираться в торговых программах или искать нужную бумагу, можно инвестировать средства в облигации через управляющую компанию (УК). Для этого достаточно купить пай в ПИФе (паевой инвестиционный фонд). ПИФ представляет из себя большой портфель с облигациями компаний из разных отраслей. Всю головную боль возьмёт на себя управляющий.

Сами управляющие утверждают, что вкладывать средства в облигации через них не только удобнее, но и выгоднее, чем самостоятельно, ведь за средствами присматривает профессионал.

«Прошлый год был очень успешным для рынка облигаций, и доходность облигационных ПИФов составила 13-14%», – рассказывает аналитик УК «Альфа-Капитал» Андрей Шенк.

[3]

Впрочем, ни один управляющий не может обещать гарантированную доходность, поэтому заработать на ПИФе можно как больше, так и меньше, чем на самостоятельно купленных облигациях.

Из суммы дохода нужно вычесть комиссии, которых в случае с управляющими компаниями гораздо больше, чем в случае с брокерами. Добавляется комиссия на управление (1-2% от активов фонда), скидки/надбавки, которые уплачиваются инвестором в момент покупки/погашении паев фонда. Всего от полученной прибыли придётся отнять ещё около 1,5-2% за управление и погашение пая. Впрочем, пай так же можно положить на ИИС и получить налоговый вычет в размере тех же 13% годовых.

Видео (кликните для воспроизведения).

Простая арифметика показывает, что вложения в облигации выгоднее вкладов. Изучив этот инструмент, можно получить доходность более 12% годовых. Для этого придётся открыть брокерский счёт, исследовать рынок и платить комиссии за услуги брокеров, а иногда и налог с дохода.

Не готовы покупать облигации? Всегда можно выбрать старый добрый вклад

[3]

Источники


  1. Морозова, Л. А. Теория государства и права / Л.А. Морозова. — М.: Норма, Инфра-М, 2013. — 464 c.

  2. Гамзатов, М.Г. Английские юридические пословицы, поговорки, фразеологизмы и их русские соответствия; СПб: Филологический факультет СПбГУ, 2011. — 142 c.

  3. Прессман, Л.П. Кабинет литературы / Л.П. Прессман. — М.: Просвещение; Издание 2-е, доп., 2014. — 144 c.
  4. Ошо Зрелость. Ответственность быть самим собой / Ошо. — М.: СПб: Весь, 2013. — 185 c.
Что важно знать о стоимости облигаций
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here