Корпоративное управление

Полезная информация на тему: "Корпоративное управление" с комментариями и ответами на вопросы. На странице собрана вся информация по теме, что позволяет сделать верные выводы и принять решение. По всем вопросам обращайтесь к дежурному консультанту.

2.Принципы корпоративного управления

В последние годы на рынке появились различные руководства по корпоративному управлению и кодексы лучшей деловой практики в отдельных странах, в том числе в Японии, Франции, Германии, Испании и Голландии. Меры по совершенствованию культуры корпоративного управления принимались также при оказании спонсорской поддержки деловых кругов стран, не входящих в ОЭСР, в том числе Индии, ЮАР и Малайзии.

Общие черты банковского корпоративного менеджмента, накопленные в мировом опыте, нашли свое отражение в рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору «Совершенствование корпоративного управления в кредитных организациях»,которые были приняты в сентябре1999 года.

В документе используется подход ОЭСР, согласно которому корпоративное управление определяется как «круг отношений между менеджментом компании, ее советом директоров, акционерами и другими заинтересованными сторонами. Кроме того, корпоративное управление включает системы определения целей компании и средств их достижения, а также разработку механизмов контроля. Надлежащее корпоративное управление должно обеспечить совету директоров и менеджменту соответствующие стимулы для достижения целей, в которых заинтересованы компания и акционеры. Оно также должно способствовать осуществлению действенного контроля, поощряя тем самым более эффективное использование компанией своих ресурсов».

Согласно данному документу, корпоративное управление в банковских организациях- это руководство их деятельностью, осуществляемое советами директоров и менеджерами высшего звена и определяющее методы, с помощью которых банки:

устанавливают цели своего бизнеса, к которым относится, в числе прочего, и создание стоимости для владельцев банков;

совершают каждодневные финансовые операции;

учитывают в своей работе позиции заинтересованных сторон (сотрудников, клиентов, общественности, регулирующих органов и государства);

осуществляют корпоративные действия в соответствии с правилами обеспечения надежности банковского бизнеса и требованиями нормативно-правовых актов;

защищают интересы вкладчиков.

В документе, в частности, отмечается,что в рамках мероприятий по совершенствованию банковского надзора, постоянно проводимых Базельским комитетом по банковскому надзору, была проделана большая работа по обобщению коллективного надзорного опыта стран-членов Комитета и органов надзора других стран. А вообще данный документ был опубликован Комитетом в целях подтверждения важности принципов корпоративного управления в банках.

Принципы корпоративного управления– одно из наиболее приоритетных направлений улучшения деятельности любой компании.

Принципы корпоративного управления, в основном, касаются прав акционеров и их защиты, роли заинтересованных лиц в управлении объектом корпоративного управления, информационной прозрачности объекта корпоративного управления и обязанностей его исполнительного руководства(правления),включая организацию взаимоотношений между владельцами компании и ее высшим менеджментом.

Согласно документам Базельского комитета, эффективная система корпоративного управления в современном конкурентоспособном банке базируется на ряде принципов, суть которых состоит в наличии:

ценностей корпоративной культуры, зафиксированных в кодексе корпоративного поведения и иных стандартах деловой этики, а также системы, обеспечивающей приверженность этим ценностям на практике;

ясно сформулированной стратегии развития, в соответствии с которой оцениваются результаты работы всего банка и отдельных лиц;

четкого распределения прав (в том числе определенной иерархии прав в сфере принятия решений) и обязанностей;

эффективного механизма взаимодействия и сотрудничества между советом директоров, топ-менеджментом и аудиторами;

надежной системы внутреннего контроля (включая оценку эффективности данной системы, проводимую службой внутреннего аудита и внешним аудитором) и службы управления рисками (действующей независимо от бизнес-направлений и бизнес-единиц), а также других элементов системы «сдержек и противовесов»;

постоянного мониторинга рисков в определенных областях банковского бизнеса, характеризующихся высокой вероятностью возникновения конфликтов интересов (эти области охватывают, во-первых, взаимодействие банка с заемщиками — аффилированными и связанными лицами, крупными акционерами и менеджерами высшего звена, и, во-вторых, деятельность лиц, осуществляющих крупные сделки, например операции ведущих трейдеров банка на фондовом рынке);

совокупности финансовых и карьерных стимулов, создающих условия для надлежащей работы менеджеров и других сотрудников;

системы информационных потоков, обеспечивающей внутренние потребности организации и необходимый для внешних контрагентов уровень прозрачности банка.

Базельский комитет исходит из того, что основная ответственность за надлежащее корпоративное управление лежит на советах директоров и менеджменте банков. В то же время существует еще ряд сторон, которые могут способствовать внедрению надлежащего корпоративного управления, в том числе:

[2]

правительственные органы — через законодательные акты;

регулирующие органы фондового рынка, фондовые биржи — через требования по раскрытию информации и по листингу;

аудиторы — через аудиторские стандарты в части взаимоотношений с советами директоров, менеджментом и органами надзора;

банковские ассоциации — посредством инициатив в области добровольного соблюдения «отраслевых» стандартов (признанных норм делового общения), а также заключения соглашений и раскрытия информации по вопросу о надлежащей корпоративной практике.

Надо отметить, что государственные органы и бизнесмены-практики стали, активно используя принципы ОЭСР и Базельского Комитета, развивать усилия с целью разработки элементов»надлежащего режима корпоративного управления»и сближения двух основных моделей корпоративного управления. В результате предпринятых мер между сторонниками различных подходов к организации корпоративного управления была достигнута договоренность о том, что независимо от используемой модели корпоративного управления в ней должны присутствовать такие элементы, как:

— прозрачная структура собственности и организации компании;

— обеспечение информированности акционеров и их участия в управлении компанией;

— эффективная защита прав акционеров, не владеющих контрольным пакетом акций;

[3]

— обеспечение высококачественной информацией о деятельности компании.

Результаты усилий ОЭСР нашли широкий отклик и поддержку в международном масштабе и были заложены многими странами в основу строительства национальных моделей корпоративного управления. При этом повышенное внимание уделяется и совершенствованию структуры уполномоченных государственных и общественных институтов, обеспечивающих соблюдение правил, постановлений, устоявшейся деловой практики.

1.Определение понятий «корпорация», «корпоративное управление», «управление корпорацией», «корпоративный менеджмент».

Корпора́ция (от новолат. corporatio — объединение) — юридическое лицо, которое, будучи объединением физических лиц, при этом независимо от них (то есть самоуправляемо). В широком смысле под корпорацией можно понимать всякое объединение с экономическими целями деятельности.

Юридическое отделение корпорации от её участников даёт ей преимущества, недоступные другим формам объединений, например обществам с ограниченной ответственностью. Конкретный правовой статус и правоспособность корпорации определяется местом её создания.

Учредители и/или предприниматели часто создают предприятия в форме акционерных обществ и, поскольку в настоящее время эта форма предприятий преобладает, термин «корпорация» применяется как синоним термину «акционерное общество».

Первые корпорации возникли в Древнем Риме. В период республики разрешалось свободное создание новых корпораций, при условии, что их устав не противоречит законам, но в период империи создание новых корпораций было затруднено, и для этого требовалось специальное решение сената. Дела корпорации вели лица, избираемые её членами. Собственность корпорации при её ликвидации делилась между составом участников на момент ликвидации.

[3]

Корпорация — это коллективное образование, организация, признанная юридическим лицом, основанная на объединенных капиталах (добровольных взносах) предусматривающая долевую собственность, осуществляющая какую-либо социально полезную деятельность, и характеризующаяся значительной концентрацией управленческих функций на верхнем уровне иерархической структуры.

Читайте так же:  Подача отчета по опекунству

Данная форма организации предпринимательской деятельности имеет широкое распространение в экономически развитых странах. Главной функцией корпоративного управления является организация деятельности корпорации в интересах акционеров, как источников финансовых ресурсов.

Корпоративное управление (англ. corporate governance) — система взаимодействия между акционерами и руководством компании (акционерного общества, корпорации), включая её совет директоров, а также с другими заинтересованными лицами, с помощью которой реализуются права акционеров; комплекс механизмов, позволяющих акционерам (инвесторам) контролировать деятельность руководителей компании и разрешать возникающие проблемы с прочими группами влияния.

Корпоративное управление не имеет непосредственного отношения к оперативному (operational management) и тактическому управлению компанией, но в последнее время включается в стратегическое управление. Предметом корпоративного управления является контроль за совершением корпоративных действий.

Необходимость корпоративного управления обусловлена тем, что бизнес как собственность принадлежит принципалам (собственникам, инвесторам), а права управления этим имуществом делегированы агентам — совету директоров и менеджменту, что порождает асимметрию информации и связанные с ней агентские издержки, выражающиеся в действиях менеджмента, не направленных на удовлетворение интересов собственников.

Термин «управление корпорацией» отражает первостепенную роль совета директоров, который осуществляет руководство. Многие председатели видят задачу совета в том, ставить цели и выбирать стратегию, а также осуществлять надзор и оценку стратегии. Однако данный термин имеет более широкое значение. Управление корпорацией также означает:

*определять цели компании, мотивы ее существования и доступную всем идею предприятия

*обеспечивать организацию адекватными финансовыми, трудовыми ресурсами, вспомогательной технологией, управленческими и организационными процессами для внедрения согласованных стратегий

*назначать команды управляющих и определять политику и ценности, которыми должны руководствоваться управляющие в своей работе

*анализировать планы и следить за соответствием показателей согласованным стандартам и, где необходимо, предпринимать корректирующие меры

*систематически отчитываться о достигнутых результатах перед акционерами компании и соблюдать правовые обязанности.

Корпоративный менеджмент развивает способность вашей фирмы. Он обеспечивает три важные оценки бизнеса: это предоставление информации, показатели контроля и показатели эффективности. Эти оценки помогают понимать, управлять и развивать бизнес. Система корпоративного менеджмента координирует работу управляющего, рабочего персонала, клиентов, а также работу поставщиков.

Основными элементами корпоративного менеджментаявляются доставка информации и стратегическое планирование. Для людей, принимающих основные решения в ходе работы бизнеса, корпоративный менеджмент обеспечивает возможностью прямого доступа к нужной информации.

Корпоративный менеджмент обеспечивает необходимые показатели надзора над менеджментом, что в свою очередь помогает в оптимизации бизнеса. Для администрации бизнеса, как для людей принимающих важные решения в жизни бизнеса, эффективность показателей помогает определить и составить цели и работу по пути достижения успеха. Корпоративный менеджмент обеспечивает всеми необходимыми эффективностями показателей вашего бизнеса.

Система корпоративного менеджмента превращает процесс менеджмента в одну, интерактивную рабочую область. Отчёты положительно влияют на развитие финансирования, операций и на рабочую силу. Электронное сотрудничество и распределенческая способность улучшает процесс общения. Это увеличивает и укрепляет стратегии, оценки и действия бизнеса.

Корпоративный менеджмента обеспечивает точной финансовой информацией о ежедневной деятельности людей и процессов. Оно может развивать доступные планы и отчеты клиентов, а также помогает организации в удерживании выгодных прибывающих и убывающих отношений с клиентами. Корпоративный менеджмент может сократить количество проблем, связанных с составлением финансовых и операционных баз данных.

Корпоративный менеджмента находит использование фармацевтических и здоровых секторов науки. Оно может быть использовано при управлении клиническими показателями, а также при прогнозировании спросов продукции. В финансовом секторе корпоративный менеджмент применяется в ипотечных банках и в рисковых отчетах.

Корпоративный менеджмент важен в производственных сферах. Это важно в цепи планирования и показателях управления производством. Применение корпоративного менеджмента важно в аэрокосмосмических и оборонительных управлениях. Другие важные сферы корпоративного осуществления менеджмента — это также управление показателей розничных цен, товаров, показатели политики управления и государственный сектор.

Корпоративное управление и эффективность бизнеса.

Корпоративное управление (corporate governance) — это выбранный способ самоуправления и комплексная система действующих принципов, методов, инструментов, устанавливающие иерархию подотчетности и обеспечивающие взаимодействие между акционерами, менеджментом и Советом директоров, защиту прав собственников с учетом интересов государства и общества, при установлении (наличии) механизма разрешения возникающих проблем, обеспечивающих реализацию стратегии экономического развития. В узком смысле корпоративное управление — это система убеждения, поощрения и принуждения менеджеров совершать действия в интересах акционеров и защиты их корпоративных прав. В широком смысле — это установленная система правовых, организационных, экономических,

информационно-интеллектуальных отношений между всеми группами стейкхолдеров хозяйствующих субъектов, входящих в корпорацию, имеющих общую цель и стремящихся к ее достижению.

Корпоративное управление определяет: корпоративную культуру поведения работников, взаимоотношения между исполнительным органом, Советом директоров и акционерами, порядок защиты прав акционеров, прозрачность и порядок раскрытия информации о деятельности корпорации, контроль результатов ее деятельности

принципов корпоративного управления:

(система корпоративного управления должна защищать права владельцев акций).

Равное отношение к акционерам (включая мелких и иностранных акционеров).

Роль заинтересованных лиц в управлении корпорацией

Раскрытие информации и прозрачность.

Обязанности совета директоров (совет директоров обеспечивает стратегическое руководство бизнесом, эффективный контроль над работой менеджеров и обязан отчитываться перед акционерами и компанией в целом).

Т е справедливость (принципы 1 и 2), ответственность (принцип 3), прозрачность (принцип 4) и подотчетность (принцип 5).

Эффективно управляемые компании вносят более значительный вклад в национальную экономику и развитие общества в целом. Они более устойчивы с финансовой точки зрения, обеспечивают создание большей стоимости для акционеров, работников, местных общин и стран в целом.

Эффективный бизнес предполагает выполнение следующих условий:

Доходность бизнеса выше средней по отрасли

Система управления (принятия решений) является прозрачной и понятной

Финансовая отчетность организации является прозрачной и понятной для собственников (инвесторов)

Бизнес является устойчивым на ожидаемый период владения (инвестирования)

Условия обеспечивающие выполнение главных

Стратегия организации понятна собственникам (инвесторам), топ-менеджменту и сотрудникам организации

(информационная система) обеспечивает лиц, принимающих решения необходимой информацией

Квалификация лиц принимающих решения (ЛПР) соответствует потребностям организации

Система контроля и поддержки исполнения принятых решений соответствует потребностям организации

Квалификация сотрудников организации обеспечивает эффективное функционирование организации

Бизнес-процессы организации описаны, стандартизованы и выполняются в соответствии со стандартами

Затраты на производство товаров, работ, услуг и содержание бизнеса ниже средних по отрасли

Продажи на одного сотрудника организации выше средних по отрасли

Организация оценивает эффективность своей деятельности не только по финансовым показателям

Руководитель, менеджер, напрямую влияет на эффективность работы предприятия.

Особенности корпоративного управления. Корпоративное управление в России.

Многие российские компании достигли той стадии развития, на которой недостаточное внимание к вопросам корпоративного управления может обернуться ослаблением их конкурентных позиций. Растущие потребности российского бизнеса в капитале и в качественном менеджменте вряд ли можно будет удовлетворить, не проведя решительных реформ в сфере корпоративного управления. Практика показывает, что наличие в компании эффективной системы корпоративного управления в большинстве случаев становится основой для улучшения финансовых показателей, повышения качества управленческих решений, получения целого ряда других преимуществ.

Читайте так же:  Образец заполнения декларации по ндс

Корпоративное управление представляет собой деятельность, направленную на наиболее полное и сбалансированное удовлетворение интересов всех заинтересованных лиц бизнеса, включая общество и государство, посредством максимизации их совокупной полезности. Составляющими полезности являются не только материальные, но и нематериальные ценности, такие как имидж компании или индивида, состояние окружающей среды и т. д.

Необходимость формирования принципов корпоративного управления связано, прежде всего, с развитием постиндустриальной экономики, глобализацией и усилением конкуренции. В частности, современный рынок налагает жесткие требования в сфере корпоративного управления. В индустриальную эпоху полномочия собственников и совета директоров ограничивались назначением высшего менеджмента и контролем его деятельности. В настоящее время такое положение неудовлетворительно для корпорации. В условиях растущей неопределенности рыночной конъюнктуры, сокращения жизненных циклов продукции необходимо оперативно отслеживать процесс принятия управленческих высшего менеджмента, корректировать стратегию корпорации. Роль коллегиальности принятия решения значительно возрастает.

Принципы корпоративного управления в России должны не только соответствовать международным стандартам, но и национальным историко-культурным традициям. Основополагающий принцип российской культуры – принцип соборности (всеобщей гармонии). Из него во многом вытекает основополагающая цель бизнеса в российской теории корпоративного менеджмента – создание комплексной ценности (не только материальной, но и эмоциональной и духовной) для всех заинтересованных лиц бизнеса, включая государство и общество. Комплексная ценность отражается как финансовую ценность, соответствующая понятию «стоимость» в классической теории корпоративного управления.

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

В ходе исследования установлено, что модель корпоративного управления, учитывающая российскую национальную специфику, должна основываться на следующих принципах:

1) ключевая роль и высокая ответственность собственников и менеджеров компании в ориентировании курса «корпоративного корабля», в принятии важнейших управленческих решений, в формировании рыночных потребностей,

2) соборность (достижение гармонии в обществе, учет ключевых социальных факторов), социальная корпоративная ответственность, патриотизм;

4) создание комплексной ценности для всех заинтересованных лиц (расширение модели современного стоимостного подхода);

5) учет нематериальных факторов во всех сферах корпоративного управления;

6) гибкость, оперативность преобразований (часто революционных, скачкообразных).

Именно такой, представленный выше, институт корпоративного управления наиболее эффективен в условиях постиндустриальной экономики. Он практически «по всем статьям» выигрывает у классического института корпоративного управления, который переживает сейчас жесткий кризис.

Следует также отметить, что российские культурные традиции позволяют органично «культивировать» и «вырастить» современный высококонкурентный российский институт корпоративного управления, который даст мощные преимущества России в условиях постиндустриальной экономики.

Институциональные преобразования оказывают значительное влияние на процессы корпоративного управления. Если в середине двадцатого века эффективность управления корпорации определялась исключительно финансовыми результатами компании и потенциалом создания будущих доходов, то сейчас, в эпоху стремительного бурного развития рынков и глобализации, нематериальные факторы в значительной степени определяют инвестиционную привлекательность компании и рост ее рыночных котировок. К таким факторам следует отнести человеческий потенциал, потенциал менеджмента компании, обеспечивающие рост стоимости компании.

Применение институционального подхода позволяет более глубоко рассмотреть и изучить процесс корпоративного управления на основе учета не только экономических, но также и неэкономических факторов (социальных, правовых, психологических), построить эффективные и сбалансированные системы корпоративного управления.

Институциональный подход дает мощную методологическую базу и инструментарий корпоративного управления. Он вооружает субъектов управления корпорацией теорией агентских отношений, предоставляет возможность выявить, оценить трансакционные издержки и управлять ими.

В современном менеджменте стоимостной, стратегический и институциональный подходы занимают центральное место не случайно. В соответствии со стоимостным подходом основная цель компании максимизировать свою стоимость, повышая инвестиционную привлекательность для инвесторов и акционеров. Создание новой стоимости на предприятии возможно лишь при слаженной работе всей корпоративной стоимостной цепочки. Соблюдение интересов собственников бизнеса только тогда будет иметь смысл, когда предприятие будет рентабельным, финансово-устойчивым и, следовательно, инвестиционно привлекательным.

Использование стратегического подхода в корпоративном управлении обосновывается двумя фактами. Во-первых, стратегический менеджмент становится важнейшим элементом управления современной компании в условиях глобализации и консолидации рынков, усиления конкуренции, сокращения жизненных циклов большинства товаров. Во-вторых, распространение стоимостного подхода требует формирование корпоративной стратегии, без которой цель приращения стоимости для акционеров, как показывает практика, недостижима. Таким образом, корпоративное управление основывается на стратегическом подходе. В свою очередь, корпоративная стратегия должна объединять все функциональные стратегии предприятия.

Рассмотрение корпоративного управления на основе системного подхода заслуживает особого внимания. Формирование и изучение системы корпоративного управления позволяет глубоко изучить структуру корпоративных отношений, выделить их основные элементы, определить этапы функционирования системы и, более того, охарактеризовать эволюционные аспекты ее преобразования.

Системный подход также необходим для реализации комплексной корпоративной политики в целях удовлетворения интересов всех заинтересованных лиц корпорации, которую следует рассматривать как политику формирования важнейших нематериальных активов корпорации. Выполняя свои обязательства перед стейкхолдерами, корпорация повышает их лояльность и уровень доверия при взаимодействии и, следовательно, значительно снижает трансакционные издержки. Лояльность стейкхолдеров является, кроме того, важным условием успешного преодоления кризиса.

Отличительные характеристики современной российской модели корпоративного управления:

1) российская модель корпоративного управления близка к инсайдерской модели, несмотря на формирование внешней институциональной среды совместимой с аутсайдерской моделью; данная несовместимость создает напряжение в корпоративном секторе; в частности, корпоративное законодательство в большей мере настроено на удовлетворение интересов миноритариев, в результате обладание даже небольшим пакетом акций открывает возможности недобросовестного поведения и даже рейдерства, эти возможности расширяются из-за слабости российского корпоративного законодательства и правоприменительной практики;

2) современная российская модель практические не учитывает национальных культурно-исторических традиций, в результате возникает противостояние внедряемых формальных и уже существующих неформальных институтов корпоративного управления, которое в большинстве случаев решается в пользу последних (как следствие, многие формальные институты не работают); примерами могут служить институт совета директоров корпорации, институт независимых директоров, институт фидуциарной ответственности и др.

3) возрастающий спрос на институты корпоративного управления со стороны стейк-холдеров (заинтересованных лиц) корпорации стремительно растет, однако медленное развитие корпоративного управления в России не позволяет удовлетворить этот спрос;

4) медленность развития корпоративного управления в России вызвано низким уровнем институционального окружения корпоративного сектора;

5) особое значение в современном корпоративном управлении имеет комплексное удовлетворение интересов всех заинтересованных лиц бизнеса (кризис 2009 года в России еще раз подтвердил данный факт), потенциал российских корпораций реализован слабо, однако развитие в данном направлении невозможно без справедливой и обоснованной государственной политики.

Эмпирические данные подтверждают тот факт, что интересы некоторых стейкхолдеров российские корпорации удовлетворяют. Однако доля таких компаний среди всех опрашиваемых компаний остается небольшой. В этой сфере потенциал развития корпоративного управления далеко не исчерпан.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Корпоративное управление в России

Недостаточный уровень корпоративной культуры и управления в России постоянно провоцирует возникновение различных конфликтных ситуаций во взаимоотношениях менеджеров и акционеров. Одним из основных видов нарушений в сфере акционерного права стало «размывание» уставного капитала с целью уменьшения доли внешних инвесторов. Зачастую менеджмент решает этот вопрос, не допуская некоторых акционеров на собрание. Проводятся дополнительные эмиссии акций и конвертируемых облигаций, которые размещаются среди аффилированных лиц, доли миноритарных акционеров выкупаются по заниженной цене, активы и финансовые средства перекачиваются в подконтрольные менеджменту компании.

Читайте так же:  Для чего нужны путевые листы

Достаточно часто крупные акционеры российских компаний заинтересованы в контроле над финансовыми потоками, а не в повышении прибыльности бизнеса компании. В результате цена такого бизнеса оказывается никак не связана с его оценкой рынком капитала, а реальные права крупных и мелких акционеров таких компаний становятся неодинаковыми.

Проблемы во взаимоотношениях акционеров и менеджеров этим не ограничиваются. Здесь и затруднение доступа акционеров на собрание из-за несвоевременного получения информации о его проведении, и отказ директоров, чьи полномочия были прекращены общим собранием акционеров, передать власть и обеспечить доступ к финансовой информации, и осуществление директорами компании крупных сделок без одобрения совета директоров.

Наиболее распространены нарушения прав акционеров при проведении собрания акционеров. Компании и их менеджеры, прямо или косвенно, контролируют регистраторов, не информируют акционеров о решениях, касающихся существенных изменений в деятельности компании, создают препятствия для реализации права акционеров эффективно участвовать и голосовать на общем собрании.

Часто встречаются нарушения, связанные с низким качеством правового регулирования отдельных корпоративных действий. Среди них — искусственное банкротство или запрет распоряжения акциями, проведение параллельных собраний акционеров и избрание параллельных исполнительных органов.

Еще один вариант нарушений прав акционеров — использование преимущественного положения основного акционера. Пользуясь этим, менеджмент осуществляет действия, необходимые для решения своих собственных проблем, а не для обеспечения прав внешних акционеров.

Пока в России доминируют институционные инвесторы — банки, страховые компании, зарубежные инвесторы. Однако даже для них доступ к информации о структуре, бизнесе или финансовом положении компании является непростым. Еще сложнее обстоит ситуация с получением информации для частных лиц.

Наиболее распространенные нарушения прав акционеров в России:

Но в России система взаимоотношений менеджмента и акционеров, определяемая уровнем корпоративного управления, только формируется. Высокий уровень корпоративной культуры достигается не за одно десятилетие. Поэтому и общество, и государство должны приложить определенные усилия для совершенствования корпоративного управления и улучшения взаимоотношений менеджеров и акционеров.

Надо признать, что российские компании все в большей степени ориентируются на цивилизованные рыночные механизмы ведения бизнеса. Потенциал развития информационно закрытых компаний, как правило, ограничен. Лимиты кредитования в аффилированных банках небезграничны, и возможности прямых инвестиций в производство через капитализацию прибыли также практически исчерпаны, причем это относится как к мелким и средним компаниям, так и к крупнейшим российским предприятиям. Но одной информационной открытости недостаточно для привлечения внешнего финансирования. Необходима комплексная переоценка приоритетов развития. Следующий закономерный этап развития российской экономики связан с ростом уже не долгового, а долевого финансирования.

Владельцы и менеджеры российских компаний начинают понимать, что успех в деле привлечения инвестиций зависит не только от финансовых показателей. Основным барьером на пути притока инвестиций сейчас становится качество корпоративного управления.

Целый ряд инвестиционных, консалтинговых компаний, рейтинговые агентства, работающие на российском рынке, уже включились в работу по продвижению культуры корпоративного управления среди российских компаний. Они разрабатывают стандарты и кодексы, методологию оценок, пытаются объяснить менеджменту российских предприятий необходимость повышения культуры корпоративного управления.

Некоторые иностранные инвестиционные компании при оценке рисков вложений в акции выставляют штрафные баллы за отсутствие у российской компании своего кодекса корпоративного управления.

Некоторые отечественные акционерные общества уже самостоятельно разрабатывают собственные кодексы корпоративного управления. Их можно разбить на три группы. В первую входят краткие (объемом 4-6 страниц) декларации о намерении придерживаться передовой практики корпоративного управления без какой-либо детализации в отношении ключевых аспектов этой практики, за исключением, может быть, отдельных моментов работы советов директоров. Вторая группа — документы объемом 12-18 страниц, посвященных тому, как в компании будет организована деятельность в отдельных, наиболее важных с ее точки зрения, аспектах практики корпоративного управления. Как правило, среди них — общее собрание акционеров, совет директоров, исполнительный орган, раскрытие информации. Наконец, третья использует принципы и направления совершенствования практики корпоративного управления компаний исходя из структуры Кодекса корпоративного поведения, разработанного по инициативе ФКЦБ России.

Система корпоративного управления

Понятие корпоративного управления

В настоящее время существует множество подходов к определению сущности корпоративного управления (КУ). Чаще всего его принято отождествлять с особой формой взаимоотношений, возникающих между менеджерами и собственниками (акционерами) корпоративных организаций, включающей в себя комплекс норм, правил, традиций и мер, которые позволяют последним осуществлять контроль за деятельностью руководства компании и справедливо распределять ее результаты.

Корпорация – это особая форма организации бизнеса, предполагающая концентрацию собственности в руках акционеров. Чаще всего корпорации имеют форму акционерных обществ (публичных и непубличных).

Корпоративное управление непосредственно связано с организацией управления взаимоотношениями между корпорацией ее стейкхолдерами.

Под стейкхолдерами следует понимать лиц, заинтересованных в деятельности корпорации. Как правило, ими являются:

  • акционеры (собственники);
  • менеджмент (управленцы);
  • сотрудники (персонал);
  • клиенты (потребители);
  • поставщики;
  • государство;
  • местное сообщество.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Система корпоративного управления предполагает выстраивание эффективных взаимоотношений между ними.

Само по себе корпоративное управление приято рассматривать в трех базовых аспектах (рисунок 1).

Рисунок 1. Основные подходы определению сущности корпоративного управления. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

В первом случае корпоративное управление принято отождествлять самостоятельной системой знаний, то есть рассматривать в качестве науки.

Во втором случае сущность корпоративного управления определятся с позиции системного подхода. Тогда справедливо говорить о нем, как о совокупности управленческих отношений.

В третьем случае определение сущности корпоративного управления опирается на процессный подход. Оно представляет собой некое управленческое воздействие, посредством которого корпорация представляет и обсуживает разнонаправленные интересы заинтересованных сторон, обеспечивая при этом баланс между целями экономического и социального порядка.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Применительно к реальной практике функционирования экономических систем корпоративное управление предполагает выстраивание системы его организации.

Сущность и состав системы корпоративного управления

Система корпоративного управления представляет собой организационную модель, посредством которой корпорация обеспечивает представление и защиту интересов своих инвесторов и акционеров. Также она может быть определена в качестве набора принципов и механизмов принятия корпоративных решений и наблюдения за их выполнением.

Система КУ опирается на ряд принципов и правил, определяющих взаимоотношения между собственниками, наемными менеджерами и иными группами стейкхолдеров.

Считается, что в основе системы корпоративного управления должны лежать общечеловеческие ценности, такие как:

  • честность;
  • прозрачность и открытость;
  • ответственность;
  • диалог с заинтересованными сторонами;
  • сотрудничество с обществом и пр.

Система корпоративного управления основана на взаимодействии и взаимоотчетности стейкхолдеров. Ее основной целью выступает увеличение прибыли корпорации и обеспечение устойчивости ее развития при условии соблюдения действующего законодательства с учетом стандартов международного уровня.

В общем виде модель системы корпоративного управления представлена на рисунке 2.

Рисунок 2. Схема системы корпоративного управления. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Читайте так же:  Аттестация аудиторов

Из рисунка 2 видно, что система КУ неразрывно связана с распределением потоков информации и координационным взаимодействием между акционерами, менеджментом и советом директоров. Так или иначе, она направлена на урегулирование взаимоотношений между управленцами и собственниками и призвана не только минимизировать агентские издержки, но и обеспечить согласованность целей всех групп заинтересованных сторон с тем, чтобы обеспечить эффективное функционирование корпорации.

В конечном счете система КУ призвана стимулировать участников корпоративных отношений к разработке таких стратегий развития компании, реализация которых способна привести к повышению стоимости бизнеса.

Особенности построения корпоративных систем управления

Выстраивание эффективной системы КУ представляет собой сложный многоступенчатый процесс. Его основными этапами являются:

  • разработка единых принципов работы корпорации, которые могут находить свое отражение в виде миссии, философии или иного основополагающего документа;
  • определение основополагающих целей деятельности компании, а также вычленение способов мотивации ее собственников;
  • выбор организационной структуры, которая была бы адекватна поставленным целям.

Построение системы корпоративного управления сопряжено с рядом проблем, вся совокупность которых может быть разделена две группы. Первая сводится определению того, что именно должна построить корпорация, а вторая качеством ее построения.

Первостепенная роль отводится вопросам формирования базовых параметров элементов системы, которые напрямую должны быть связаны с четырьмя блоками КУ, затрагивающими права акционеров, органы управлении, социальную ответственность бизнеса и раскрытие информации. Все они должны быть выстроены таким образом, чтобы обеспечить устойчивость развития корпорации при условии минимизации конфликта интересов основных групп стейкхолдеров и максимизации удовлетворения их интересов, а также индивидуальных корпоративных целей, поддерживая при этом конгруэнтность целей.

Чаще всего выстраивание системы корпоративного управления принимает следующий вид (рисунок 3). Данный подход нос упрощенный характер.

Рисунок 3. Органы корпоративного управления. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

В рамках более широкого подхода к выстраиванию системы корпоративного управления в нее также включают такие элементы, как участников КУ (на микро- и макроуровнях), объекты и механизмы его воздействия, а также информационное обеспечение ее функционирования.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Корпоративное управление в России: понятие и суть

Сейчас корпоративное управление в России находится пока еще на этапе становления. Поэтому определение этого комплексного юридического и экономического явления отсутствует в законодательстве и методических положениях. Однако, интерес к теме очевиден:

  • в 2001 санкционирован правительством РФ, а в 2002 рекомендован ФКЦБ РФ к использованию Кодекс корпоративного поведения (ККП)>
  • в комплексном отчете за 2013 Росимущество доложило о текущем состоянии корпоративного управления в организациях с госучастием и перспективах его совершенствования>
  • собственные кодексы разрабатывают передовые отечественные компании.

Что такое корпоративное управление

Термин «корпоративное управление» произошел от американского corporate governance и обозначает налаженную схему взаимоотношений двух сторон с противоположными интересами:

  • акционеров, паевиков, учредителей, владеющих долями уставного капитала юридического лица и реализующих права собственника>
  • руководства в лице исполнительного и надзорного органа, самостоятельно принимающего решения относительно текущих, а иногда и стратегических вопросов деятельности субъекта хозяйствования.

Корпоративное управление в России, как и в любом другом государстве, имеет целью найти разумный баланс между противоположными желаниями собственников, заинтересованных в капитализации и получении максимальной прибыли, а также топ-менеджеров, стремящихся к удовлетворению собственных амбиций:

  • высокой оплате труда и другим бонусам (медицинское страхование, служебный транспорт, оплата жилья, отдых, учебно-методические и развлекательные мероприятия за счет компании)>
  • минимизации ответственности.

Таким образом, корпоративное управление можно определить как:

  1. Комплекс принципов, правил и конкретных мер, дающих возможность акционерам контролировать администрацию учрежденной ими компании. При необходимости есть возможность оперативно вмешиваться и принимать управленческие решения с целью повышения прибыльности.
  2. Система отчетности управленцев, производящих текущее руководство, перед паевиками.
  3. Метод администрирования, гарантирующий распределение дивидендов или иного конечного результата сообразно вложениям:
  • если речь идет об акционерах – собственности либо капитала в иной форме>
  • относительно инвесторов – «живых» денег>
  • для наемных работников всех уровней – труда.

Предпосылки становления корпоративного управления

Тема корпоративного управления в России приобрела актуальность в 1990-х, когда посредством ваучерной приватизации множество государственных предприятий перешло в так называемую коллективную собственность. Их номинальными хозяевами стали члены трудовых коллективов. Причем если речь шла о крупных заводах, количество владельцев достигало нескольких тысяч человек. В этот момент очень остро встал вопрос поиска приемлемого механизма управления подобными структурами – принятия коллективных решений, выбора и смены органа управления и т.п.

Кризисный переходной период сменился всплеском активности бизнеса. Он ознаменовался переделом собственности путем скупки у мелких акционеров их долей. Укрупнение паев в уставном капитале сделало возможным эффективное управление реорганизованными предприятиями. Зачинателем внедрения принципов корпоративного в РФ стала компания «ЮКОС». Ее примеру последовали «Вимм-Билль-Данн» и «Вымпелком».

Интерес к системе и механизмам корпоративного управления, сформированным развитыми экономиками, впоследствии еще более усилился и был продиктован:

  • необходимостью наладить управление компаниями с множеством участников>
  • стремлением отечественного бизнеса продемонстрировать прозрачность и надежность с целью привлечения зарубежного капитала и партнеров.

Экспертные организации

Концерн Российского института директоров (РИД) и Ассоциация независимых директоров (АНД) появились в начале 2000-х как научные, информационные и консалтинговые организации по проблемам корпоративного управления в России. Членами РИД среди прочих являются АФК «Система», КамАЗ, «Связьинвест», «Ростлеком». В АНД входят: «Полиметалл», «Уралкалий», «ВТБ», «МТС».

РИД сотрудничает с авторитетными организациями, среди которых:

  • Международная финансовая корпорация>
  • Мировой банк>
  • Конференция ООН по торговле и развитию.

В свою очередь АНД:

  • участник общепризнанной международной программы сертификации членов советов директоров и независимых директоров>
  • в партнерстве с РСПП (Союзом промышленников и предпринимателей РФ) формирует рейтинги «50 независимых директоров», «25 председателей советов директров»>
  • влиятельна среди госструктур: плодотворно сотрудничает с Росимуществом, а около 100 участников АНД каждый год выбираются в СД корпораций с госучастием.

Обе организации заявляют о преследовании таких целей:

  • исследовательская деятельность в сфере корпоративного управления>
  • развитие национального института независимых директоров>
  • внедрение международных стандартов и практических моделей корпоративного управления в практику деятельности национальных компаний>
  • формулировка и всесторонняя поддержка профессиональных и этических стандартов работы независимых директоров>
  • обучение, профессиональный рост независимых директоров>
  • информационное и методическое обеспечение советов директоров>
  • всеобуч акционеров в сфере корпоративного управления, осведомление широких деловых кругов о роли независимых директоров, целях и сути их работы в корпорациях>
  • участие в наднациональных проектах развития корпоративного управления.

Деятельность РИД и АНД:

  • занимаются кадровым обеспечением лидеров национального бизнеса – управленцев высшего и среднего звена>
  • проводят оценку состояния корпоративного управления национальных предприятий>
  • участвуют в исследовательских проектах партнеров и проводят собственные по тематике корпоративного управления>
  • организуют методические семинары и курсы повышения квалификации, направленные на профессиональный рост независимых директоров.
  • РИД выдал полноценные учебники: «Советы директоров в системе корпоративного управления» и «Корпоративный секретарь в системе корпоративного управления», а также издает информационно-аналитический ежемесячник>
  • АНД организовал «Клуб независимых директоров».

Проблемы корпоративного управления

Уровень корпоративного управления и культуры в России оставляет желать лучшего. Можно выделить несколько причин подобного состояния вещей:

Читайте так же:  Место хранения завещания

  • основной капитал отечественные корпорации получают от институционных инвесторов (промышленно-финансовых групп, страховых компаний, банков)>
  • поддержание интереса и доверия к компании мелких частных инвесторов до недавнего времени не являлось задачей выживания>
  • распространена ситуация, в которой собственники крупных долей в уставном капитале отечественных предприятий более озабочены контролем над финансовыми потоками, чем максимизацией прибыли>
  • топ-менеджеры аффилированны (находятся в близких деловых и личных отношениях) с доминирующим акционером и ему единственному подотчетны.

По оценкам аналитиков, корпоративному управлению в РФ присущи такие негативные черты:

  1. Сочетание собственности и управления в одних руках. При этом руководство компаниями, позиционирующими себя как публичные корпорации и юридически ими являющимися, происходит так, будто они являются частными фирмами.
  2. Отсутствие действенных механизмов контроля над работой управленцев. Менеджеры реально подотчетны только главенствующему собственнику (но не другим совладельцам).
  3. Распределение дохода происходит по внедивидендным путям. При помощи ряда финансовых махинаций прибыль концентрируется в руках доминирующих собственников. По результатам финансового года бухгалтерская и налоговая отчетность демонстрирует минимальную, а то и нулевую доходность. В результате рядовые акционеры лишены прибыли.
  4. Информационный вакуум. В открытых источниках отсутствуют сведения о реальных учредителях, платежеспособности и деятельности большинства корпораций, затруднен доступ к данным об условиях значительных сделок.
  5. Часто применяются откровенно неэтичные и противозаконные меры («размывание» пакетов акций, вывод и арест активов, искусственное банкротство, недопуск на общее собрание долевиков).

Негативные особенности корпоративного управления в России обусловлены общей экономической ситуацией и отсутствием адекватной государственной политики.

Например, корпорациям не выгодно увеличивать прозрачность деятельности, поскольку это повышает степень уязвимости бизнеса перед налоговыми и властными структурами, силовиками и потенциальными рейдерами. Налицо масса случаев, когда не только мелкие, но и крупные долевики лишались паев посредством заведомо незаконных решений коррумпированной судебной системы и чиновников.

Нарушение прав инвесторов

  • Наиболее распространенная схема – «размывание» уставного фонда с целью уменьшения размера доли внешних акционеров.
  1. Проходит выпуск конвертируемых облигаций либо мотивированная надуманными причинами эмиссия новых акций. Эти действия вопреки требованиям законодательства производятся без согласования с общим собранием акционеров или собрание проводится, но потенциальные противники такого решения к участию физически не допускаются.
  2. Выпущенные ценные бумаги размещаются среди «родственных» основному собственнику компании структур, а соответственно – выводятся активы.
  3. Миноритарные акционеры ставятся перед выбором: продать доли по минимальной цене или просто потерять их вследствие обесценивания.
  • Неконтролируемость управленцев как проблема корпоративного управления:
  1. свои действия менеджер в приватном порядке согласовывает только с главным акционером>
  2. крупные сделки вплоть до отчуждения основных средств и недвижимости проводятся без одобрения (по закону распоряжение активами на сумму от 25% стоимости капитала требует единогласного решения совета директоров, а от 50% – согласия сборов акционеров)>
  3. увольнение руководителя паевиками сопровождается пропажей денег, собственности, печатей и первичной бухгалтерской документации.
  • Контроль ключевого долевика и исполнительного органа над регистраторами акций, который сопровождается:
  1. немотивированным отказом оформить покупку-продажу акций>
  2. переводом акций из простых в привилегированные для лишения их хозяина права голоса>
  3. игнорированием предписаний ФЗ «Об АО» о возможной эмиссии акций только с одобрения общим собранием участников АО>
  4. искусственным созданием трудностей участия в корпоративных мероприятиях. Например, это: неполное либо несвоевременное информирование о времени и месте проведении сборов и повестке дня> отказ регистрации или ограничение голосования акционеров под формальными предлогами> непредставление поверенному возможности представлять интересы акционера по доверенности или паевику – голосовать заочно.

Почему улучшение неизбежно?

Повышение уровня корпоративного управления в России неотвратимо, поскольку этот процесс обоснован экономически. Потенциал развития корпораций, которые недружественны к сторонним акционерам, ограничен, поскольку:

  • ресурсы для пополнения оборотных средств и расширения деятельности они могут почерпнуть только из аффилированных банков>
  • возможностей для прямых инвестиций в хозяйственную деятельность через капитализацию прибыли явно недостаточно>
  • информационная закрытость и отсутствие налаженного корпоративного управления одновременно исключает возможности привлечения частных лиц и крупных иноземных инвесторов>
  • следующая логичная стадия развития экономики РФ предполагает рост не кредитного, а именно долевого финансирования.

Хозяева и управленцы российских корпораций осознали, что привлечение инвестиций сегодня зависит не только от показателей доходности, но и от уровня КУ. Целый ряд инвестиционных структур и рейтинговых агентств («Арсагера», «Эксперт РА», всемирное Standard&>Poor’s) активно продвигают идеи корпоративного управления и разрабатывают программные документы, стандарты, методологию оценок. Многие зарубежные инвесторы, рассматривая риски инвестиций, установили штрафные баллы за отсутствие у компании собственного кодекса корпоративного поведения.

Национальные и локальные кодексы корпоративного поведения

Общими усилиями бизнеса и экспертных организаций был разработан, а постановлением и рекомендован Кодекс корпоративного поведения – сборник рекомендаций, направленных на улучшение управления и защиту собственников ценных бумаг. Ранее он был санкционирован Правительством РФ как передовой, соответствующий международным требованиям и воплощающий национальные стандарты корпоративного управления. От зарубежных аналогов его отличает весьма детальное изложение процедур. Это оправдано тем, что нормативная база РФ недостаточно урегулировала процессуальные аспекты этого типа управления.

Видео удалено.
Видео (кликните для воспроизведения).

Многие российские акционерные общества принялись за разработку собственных кодексов корпоративного управления:

  • кратких (около 5 страниц) – деклараций о намерениях соблюдать общепризнанные правила корпоративного управления>
  • средних (около 15 страниц) – посвященных регулированию узловых моментов корпоративного управления и описанию процедур сотрудничества собрания долевиков, совета директоров, исполнительного органа>
  • крупных (около 30 страниц) – являющихся продуманной системой урегулирования корпоративного управления корпорации, обычно – адаптацией типового Кодекса под нужды компании.

Источники


  1. Хропанюк, В. Н. Теория государства и права / В.Н. Хропанюк. — М.: Интерстиль, 1999. — 384 c.

  2. Саушкин, Ю. Г. История и методология географической науки. Учебное пособие / Ю.Г. Саушкин. — М.: Издательство МГУ, 2014. — 424 c.

  3. Бастрыкин, А.И. Актуальные проблемы теории государства и права. Учебное пособие / А.И. Бастрыкин. — М.: Юнити-Дана, 2014. — 237 c.
  4. Научные воззрения профессоров Пионтковских (отца и сына) и современная уголовно-правовая политика. — М.: Статут, 2014. — 432 c.
  5. Гусева, Т. А. Государственная регистрация юридических лиц (+ CD-ROM) / Т.А. Гусева, А.В. Чуряев. — М.: Деловой двор, 2008. — 232 c.
Корпоративное управление
Оценка 5 проголосовавших: 1

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here